Andelar av den finansiella jätten BlackRock Inc. (BLK), ett av världens största penninghanteringsföretag med 6, 8 biljoner dollar i förvaltade tillgångar, inklusive 1, 5 biljoner dollar i ETF: er, har kämpat under den stora tjurmarknaden. Eftersom dess underprestanda jämfört med den bredare marknaden fortsätter in i 2019, är investerarnas stora fråga inför företagets resultatrapport för tredje kvartalet hur väl det kommer att hålla sig i en långsammare ekonomi och aktiemarknad.
För kvartalet som slutade september förväntar sig analytiker i genomsnitt att intäkterna kommer att komma in på $ 7, 11 per aktie, jämfört med föregående år EPS på $ 7, 52 per Yahoo Finance. Intäkterna beräknas hoppa till 4, 1% år över år (YOY) för att nå 3, 72 miljarder dollar under tredje kvartalet.
I juni publicerade BlackRock en negativ vinstöverraskning, där intäkterna sjönk 7% till 6, 41 dollar, utan konsensus på 6, 50 dollar. Resultaten visade att medan över 150 miljarder dollar i nettoinflöden rusade in i företaget, vilket representerar en sjufaldig ökning, resulterar fler tillgångar inte alltid i mer vinst. Under det senaste kvartalet sjönk prestationsavgifterna med 30%.
Vinsten följer inte tillgångsboom
BlackRock, som revolutionerade finansbranschen med införandet av lågkostnadsfonder och indexfonder, står nu inför ett växande antal konkurrenter. Priskonkurrensen har hotat marginaler och intäkter för BlackRock och dess rivaler, inklusive State Street Corp. (STT), som bokförde tillgångar under andra kvartalet men intäkterna minskade under förra året.
Investerare letar efter tecken på hur väl BlackRock säkrar sig mot förändrade investerares strategier. VD Laurence Fink har angett att företaget är fokuserat på "mångfalden i vår investeringsplattform", enligt Wall Street Journal. Till exempel hjälpte BlackRocks förvärv av mjukvaruleverantören eFront, dess största på ett decennium, att öka intäkterna för tekniktjänster med 20%. BlackRocks teknikverksamhet arbetar för att stabilisera verksamheten i tider med ekonomiska svängningar.
Medan BlackRock inte distribuerar produkter direkt till detaljhandelsinvesterare, har den investerat i teknologiföretag med digitala kanaler som når konsumenterna. I augusti ledde pengarförvaltaren en investering på 875 miljoner dollar i Authentic Brands Group, ägare till varumärken som Sports Illustrated och Juicy Couture. CFO Gary Shedlin säger att företaget kommer att fortsätta använda reservkontanter av detta skäl. Vissa fruktar att detta kan orsaka granskning från marknadsvatten, investerare och kanske till och med tillsynsmyndigheter.
Vad kommer härnäst?
Slutligen kommer en nyckelpunkt för investerare att vara insikt i framstegen med företagets massiva organisationsomstrukturering. I april lade Fink fram en plan för att utvidga BlackRocks räckvidd utanför USA. Detta inkluderade en ledarskapsöversyn och ett beslut att minska cirka 3% av dess globala personal per Bloomberg. När den amerikanska marknaden blir allt mer trångt ser vissa analytiker Latinamerika och Kina som de nästa stora stridsområdena för kapitalförvaltare.
