I dagens webbseminarie Daily Market Kommentary fick jag många frågor om tillkännagivandet att S&P 500-aktieindex kommer att ta bort Monsanto Co. (MON) och lägga till Twitter Inc. (TWTR) till indexet den 7 juni. Meddelandet släpptes efter marknaden stängde måndag 4 juni och TWTRs aktie ökade med ytterligare 3, 5% i handeln efter marknaden. Det verkar rimligt att när en aktie läggs till i ett index kommer efterfrågan att öka och priset kommer också att öka. Den historiska meritlistan är dock mycket mindre övertygande.
Inte mycket av en faktor på kort sikt
Eftersom många investerare antingen uttryckligen eller implicit skuggar S&P 500 för sin egen professionella eller personliga portfölj, bör efterfrågan på TWTR: s aktier stiga eftersom dessa investerare nu måste förvärva aktien. Detta är dock inte tillförlitligt sant. Jag drog några slumpmässiga exempel från listan över de senast tillagda S&P 500-tilläggena och resultaten var inte särskilt förutsägbara.
| Stock | datum tillagt | Initialt resultat |
| ABMD | 31 maj 2018 | + 7% under 3 dagar |
| TTwo | 19 mars 2018 | -9% under 10 dagar |
| HLT | 19 juni 2017 | -9% under 12 dagar |
| AMD | 20 mars 2017 | -30% under 34 dagar |
| CDN | 18 september 2017 | + 18% under 48 dagar |
Listan kan fortsätta och fortsätta, men det är uppenbart att det historiskt sett läggs till S&P 500 verkar inte öka chansen att överträffa marknaden eller underprestera på kort sikt. Siffrorna ändras för att vara något mer positiva om vi mäter den genomsnittliga prisändringen mellan det att det meddelas att ett lager kommer att läggas till S&P 500 och dagen då det faktiskt läggs till, men att tjäna pengar under den perioden blir mycket svårare.
Till exempel kommer TWTR att inkluderas i S&P 500 den 7 juni, vilket är när passivt hanterade index bör lägga till aktien i sina portföljer. Teoretiskt sett kunde investerare köpa aktien den 5 juni och sedan sälja den den 7 när de förväntar sig att efterfrågan kommer att spikas från dessa aktiefonder. Liksom de flesta investeringstrender, så småningom kommer tillräckligt många investerare att fånga upp idén och fördelen börjar förångas.
Förvaltare av investeringsfonder har förändrat hur de förvärvar aktier när en förändring görs i indexet. Till exempel är att bygga en position över tid snarare än alla på en gång ett självklart sätt att undvika risken för att köpa just för närvarande spekulanter förbereder sig för att priset ska spikas. Fondförvaltarna är långsamma att byta, så vi kan fortfarande se en viss volatilitet mellan tillkännagivandet och den faktiska dagen ett lager läggs till i ett index, men det bleknar och svårare att upptäcka varje år.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Utdelningsaktier
A History of S&P 500 Dividend Yield
ETF: er
SPXU: ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF
Riskhantering
Användningar och gränser för flyktighet
Verktyg för grundläggande analys
Är Apples lager övervärderad eller undervärderad?
Verktyg för grundläggande analys
Förstå volatilitetsmätningar
Bästa ETF: er
Topp 3 ETF: er för att spåra S&P 500 under 2019
PartnerlänkarRelaterade villkor
SSE Composite SSE Composite är en marknadskomposit som består av alla A-aktier och B-aktier som handlas på Shanghai Stock Exchange. mer Downtrend Definition En downtrend inträffar när priset på en tillgång rör sig lägre under en tidsperiod. Upptäck mer om vad som händer under en nedtrend här. mer Volatilitet Definition Volatilitet mäter hur mycket priset på ett värdepapper, derivat eller index fluktuerar. mer Definition av kort försäljning Kort försäljning sker när en investerare lånar ett värdepapper, säljer det på den öppna marknaden och förväntar sig att köpa tillbaka det senare för mindre pengar. mer Excess Returns Excess Return är avkastning som uppnås utöver avkastningen för en proxy. Överskott avkastning beror på en utvald jämförelse av avkastning på investeringar för analys. mer S-Score Definition En S-Score är ett numeriskt värde som visar hur konsumenter och investerare känner för ett företag, aktie, ETF, sektor eller index, uttryckt i sociala medier. Mer