S&P 500 (SPY) kommer sannolikt att fortsätta öka långt in i 2018 baserat på nuvarande resultattrender. Alla försöker förutsäga vilken väg marknaden kommer att gå. Om du vill ta reda på marknadens riktning, följ bara trenden med intäkter; det är bara så enkelt. Baserat på nuvarande vinstförväntningar kommer marknaden sannolikt att fortsätta stiga till 2018. Och om den nuvarande inkomsttillväxttakten fortsätter kan S&P 500 stiga till över 3 000 vid årets slut 2018, en ökning med 21 procent från nuvarande nivåer.
För det mesta följer aktiemarknaden inkomstriktningen; det är bara en fråga om hur mycket investerare är villiga att betala för dessa intäkter. Baserat på Wall Street förväntningar för 2018 har S&P 500 ytterligare utrymme att stiga. Och baserat på vinsttillväxttakten kan den göra det utan att utvidgas flera gånger.
S&P 500 vinst per aktie TTM-data från kl
Fodralet för 3 050
Om tjänsten fortsätter att växa snabbare än S&P 500 har marknaden mer uppsida utan risken för att det blir för dyrt, vilket ger den möjlighet att stiga långt in i 2018. Bör S&P 500 handla med dagens multipel av 23 gånger vinsten, med vinstförväntningarna för S&P 500 på $ 131, 25 för 2018, kan du se en S&P 500 som handlas på nästan 3 050 i slutet av 2018. S&P 500 har handlat till ungefär 23 gånger resultatet sedan det fjärde kvartalet 2015.
Intäkter tillväxt
Det är ganska tydligt att marknaderna från mitten av 2014 gick in i en inkomstkonjunktur, med intäkterna som sjönk med nästan 18 procent. Efter 12 månaders vinst minskade från nästan 106 dollar per aktie under tredje kvartalet 2014 till ungefär 86, 50 dollar vid första kvartalet 2016. Men istället för att S&P 500 skulle falla i linje med dessa intäkter, förblev det relativt stillastående, vilket orsakade flera expansion. Men sedan dess har intäkterna sjunkit och börjat klättra igen och förväntas fortsätta att öka till slutet av 2018.
S&P 500 vinst per aktie TTM-data från YCharts
Tjäna växande snabbare än aktiekurser
Wall Street letar efter de efterföljande 12-månadersinkomsterna som ska öka till cirka 131, 25 dollar vid utgången av det fjärde kvartalet 2018. Det är en ökning med över 52 procent i vinsttillväxt från första kvartalet 2016.
Den 31 mars 2016 stod S&P 500 på 2 060 och handlades till ungefär 24 gånger resultatet. Sedan dess har S&P 500 ökat med 22 procent, och de efterföljande 12-månadersresultaten för tredje kvartalet 2017 förväntas öka till 108 dollar per aktie. Det är en topp på nästan 25 procent sedan botten. Intäkterna har vuxit snabbare än S&P 500 har ökat, vilket orsakar att PE-förhållandet för S&P sjönk till 23 gånger.
Om S&P 500 stiger med samma belopp som intäkterna förväntas växa sedan botten under första kvartalet 2016, skulle indexet värderas till 3 130.
Men skulle vinsttillväxten avta eller växa i en takt som är långsammare än S&P 500 stiger, skulle det vara ett problem. Lager skulle då kunna bli dyrare, få dem att bli övervärderade och bli mottagliga för att falla dramatiskt.
Fortsätt bara titta på inkomsttrenderna och tillväxttakten.
