Ofta i de finansiella medierna kommer du att höra människor hänvisa till specifika tider i veckan, månaden eller året som vanligtvis ger hausseartade eller bausse förhållanden.
En av de historiska realiteterna på aktiemarknaden är att den vanligtvis har utvecklats dåligast under septembermånaden. "Stock Trader's Almanac" rapporterar att september i genomsnitt är den månad då aktiemarknadens tre ledande index vanligtvis presterar de fattigaste. Vissa har kallat detta årliga avfall som "septembereffekten."
Förstå septembereffekten
Sedan 1950 har september månad en genomsnittlig nedgång i Dow Jones Industrial Average (DJIA) på 0, 8%, medan S&P 500 har i genomsnitt minskat med 0, 5% under september. Sedan Nasdaq grundades första gången 1971 har dess sammansatta index sjunkit i genomsnitt 0, 5% under handeln i september. Detta är naturligtvis bara ett genomsnitt utställt under många år, och september är verkligen inte den värsta månaden med börshandel varje år.
Septembereffekten är en marknadsavvikelse och inte relaterad till någon speciell marknadshändelse eller nyhet. Under de senaste åren har effekten försvunnit. Under de senaste 25 åren, för S&P 500, är den genomsnittliga månadsavkastningen för september cirka -0, 4%, medan den median månatliga avkastningen är positiv. Dessutom har ofta stora nedgångar inte inträffat i september så ofta som de gjorde före 1990. En förklaring är att investerarna har reagerat med ”förpositionering” - det vill säga att sälja aktier i augusti.
Key Takeaways
- Sedan 1950 har Dow Jones Industrial Average (DJIA) i genomsnitt varit en nedgång på 0, 8%, medan S&P 500 har i genomsnitt haft en nedgång på 0, 5% under septembermånaden. Septembereffekten är en marknadsavvikelse, inte relaterad till någon särskild marknadshändelse eller nyheter. Septembereffekten är ett världsomspännande fenomen; det påverkar inte bara de amerikanska marknaderna.
Förklaringar till septembereffekten
Septembereffekten är inte begränsad till amerikanska aktier utan förknippas med marknader över hela världen. Vissa analytiker anser att den negativa effekten på marknaderna kan hänföras till säsongsmässig beteendevetenskap eftersom investerare byter portföljer i slutet av sommaren till kontanter.
En annan orsak kan vara att de flesta fonder placerar sina innehav för att skörda skatteförluster. En annan speciell teori pekar på att sommarmånaderna vanligtvis har lätt omsatta volymer, eftersom ett stort antal investerare vanligtvis tar semester och avstår från att aktivt handla sina portföljer under denna driftstopp.
När höstsäsongen börjar och dessa semestrande investerare återvänder till jobbet lämnar de positioner som de hade planerat att sälja. När detta inträffar upplever marknaden ökat försäljningstryck och därmed en total nedgång.
Dessutom upplever många fonder att deras räkenskapsår slutar i september. Fondförvaltare säljer i genomsnitt tappande positioner före årets slut, och denna trend är en annan möjlig förklaring till marknadens dåliga utveckling under september.
För att lära dig mer om intressanta marknadsfenomen som detta, överväg att läsa vår Största handledning om marknadskrascher och "En introduktion till beteendefinansiering."
