Före den 9 april 2001, då Securities and Exchange Commission beordrade alla amerikanska aktiemarknader att byta till decimalsystemet, rapporterades priserna och aktierna var denominerade i bråk - på en sextionde för att vara exakt. Även om det verkar dumt att det tog så lång tid innan förändringen skedde, är den tidigare tekniken för fraktionerad prissättning inte så godtycklig som den kan verka.
Key Takeaways
- Före ett beslut från amerikanska tillsynsmyndigheter som krävde amerikanska aktiemarknader 2001, använde decimalsystemet, brukade priser och aktier rapporteras i bråk - specifikt en sextonde. Det beror på att när New York-börsen började för över 200 år sedan baserades på det spanska handelssystemet som blev populärt på 1600-talet, som var baserat på bråk, inte decimaler. I Spanien på 1600-talet handlade spanska investerare med gulddubblar, som delades i halva, kvartal eller till och med en åttonde bit så att handlare kunde räkna dem på fingrarna - medan de hoppade över tummen. När NYSE började var 1/8 av en dollar eller 12, 5 cent spridningen eller det minsta beloppet en aktie kunde förändra i värde; detta ändrades senare till 6, 25 cent eller 1/16 av en dollar för att rymma större affärer.
Spansk historia påverkade tidig handel
För nästan 400 år sedan använde spanska handlare gulddubblar för att underlätta handeln. Dessa dubbloner delades upp i två, fyra eller till och med åtta bitar så att handlare kunde räkna dem på sina fingrar. Du tänker förmodligen, "Hmmm… åtta bitar för åtta fingrar, men en person har 10 fingrar."
Men spanska handlare beslutade att tummar inte skulle inkluderas när man räknar valuta. Så, till skillnad från valutor som har en bas på 10, hade spanska gulddubbloner en bas på åtta, vilket innebär att den minsta valören var 1/8 av en doubloon.
New York Stock Exchange, eller börsen, grundades 1792 och namngavs officiellt "The New York Stock Exchange" den 8 mars 1817; det första noterade företaget var Bank of New York.
När New York Stock Exchange (NYSE) startade för mer än 200 år sedan var den baserad på ingen annan än detta spanska handelssystem. Så handeln började med denna bas-åtta valör, och 1/8 av en dollar, eller 12, 5 cent, blev spridningen, eller det minsta beloppet en aktie kunde förändra i värde.
Nu verkar en spridning på 12, 5 procent inte dålig när den aktie du äger går ner 12, 5 cent. Även om du hade 10 aktier skulle du bara förlora $ 1, 25 (10 x 12, 5 cent).
Men hur är det med de som var tvungna att handla mer än en miljon aktier? Uppenbarligen skulle den breda spridningen kunna ge gigantiska förluster, vilket fick NYSE att anta valören 1/16 eller en spridning på 6, 25 cent.
