Saker är på väg att bli intressanta i cryptocurrency världen.
Enligt en artikel i Financial Times har flera högfrekventa handelsföretag börjat handla med kryptokurser. DRW, ett Chicago-baserat handelsföretag, är det största företaget som köper och säljer bitcoin genom ett dotterbolag Cumberland Mining. Andra handelsföretag som har investerat i cryptocurrencies inkluderar Jump Trading, DV Trading och Hehmeyer Trading. Cumberland köpte 20 000 bitcoins på den amerikanska regeringens bitcoin-Silkroad-försäljning 2015. Med sina stora kryptokurser fungerar egna handelsföretag som motparter för hedgefonder och familjekontor för cryptocurrency-affärer.
Den senaste volatiliteten i priser för digitala valutor är den största attraktionen för att investera i sådana tillgångsslag för högfrekventa handlare. S&P 500 har haft tämligen lönsamma vinster i år. Däremot har ökningen av cryptocurrencies varit dramatisk, med bitcoin - världens mest använda cryptocurrency - upp med 500 procent sedan början av detta år.
Den ökningen har emellertid punkterats med kraftig volatilitet. Till exempel, Kinas tillkännagivande av ett förbud mot initiala mynterbjudanden, som möjliggör utbyte av tokens för cryptocurrencies, resulterade i en brant prisnedgång på $ 500 för bitcoin. Sådana förhållanden är idealiska för högfrekventa handlare som använder algoritmer för att utföra snabba bulkhandel. Till och med en liten förändring i bitcoinpriser kan högfrekventa handlare boka vinster genom massiva order. Men det är oklart om de använder algoritmer för cryptocurrency-handlare. FT-artikeln säger att högfrekventa handlare använder e-post, Skype och telefoner för att bedriva affärer.
En Bloomberg-artikel tidigare i år citerade andra fördelar som gör cryptocurrency-handel attraktiv för högfrekventa handlare i Kina, den största marknaden för cryptocurrency-handel. Dessa skäl kan också gälla för högfrekventa handlare i USA. De inkluderar arbitrage av möjligheter över flera utbyten som gör det möjligt för handlare att dra nytta av skillnader i samma cryptocurrency priser på olika marknader, noll transaktionskostnader (i Kina) och dygnet runt handel. Kina bedriver en majoritetsprocent av sin cryptocurrency-handel med algoritmer, med cirka 60 till 80 procent av all handel som utförs av högfrekventa handlare.
Högfrekvenshandlarnas inträde till bitcoin kanske inte är goda nyheter för volatilitet i cryptocurrency priser. En artikel från MIT: s Sloan School of Management drog slutsatsen att högfrekvent handel är positivt korrelerad med aktiehandel, med aktier som överreagerar på grundläggande nyheter.
