Eftersom den politiska osäkerheten i Italien drog ner de globala marknaderna, varnade en veterinär på Wall Street att den största risken för amerikanska aktier är potentialen för en kris i Europeiska unionen (EU) för att stärka dollarn och äta intäkter för företag med starka internationella företag. (För mer, se också: En "enorm storm" av kredithotande investerare. )
Stark dollar att skära in i intäkter
B. Riley FBR-strateg Mark Grant dök upp i en intervju med CNBC på onsdag, en dag efter att upproret i Italien skakade marknaden och drog Dow Jones Industrial Average (DJIA) -index ned 400 poäng på nära håll. Han ser två situationer som kan tvinga EU: s tredje största ekonomi, som representerar cirka 15% av gruppens totala BNP, ur unionen. Först kunde Italien rösta för att lämna blocket helt, eller så kan det vägra att följa åtstramningsåtgärder och tvingas ut.
En störning i EU kan driva dollarn ännu högre, "till 1, 14 $, kanske 1, 12 dollar mot euron", sade Grant. Dollarn nådde en höjdpunkt på ungefär 1, 25 dollar mot euron i mitten av februari och sjönk till cirka 1, 15 dollar per euro på tisdag, den lägsta nivån sedan juli 2017.
Euro till amerikanska dollar valutakursdata från YCharts
"Detta kan ha en stor inverkan på aktiemarknaderna i USA när det gäller våra internationella företags intäkter", säger B. Riley-analytikern. När dollarnas styrka stiger blir varor som säljs av amerikanska globala företag utomlands dyrare för utländska konsumenter jämfört med de som säljs av sina utländska rivaler. Teknologiföretag som genererar mer än hälften av sina intäkter utanför USA är särskilt utsatta för konsumenter, och konsumentklammergrupper, enligt Financial Times. Apple Inc. (AAPL), Nike Inc. (NKE), Starbucks Corp. (SBUX), Kellogg Co. (K) och JPMorgan Chase & Co. (JPM) är bland företag som kan se sina aktier falla på geopolitisk risk. I stort sett betraktas inhemska företag som telekomleverantörer, verktyg och fastighetsbolag som säkrare spel i denna miljö.
Italiens avgång kan göra konkurs EU
"En av de verkliga farorna här, om ECB av någon anledning att Italien lämnar och återbetecknar sin valuta, skulle ECB ta en enorm hit som bokstavligen skulle kunna gå i konkurs om inte de andra länderna lägger upp mer pengar, " tilllade Grant, som har arbetat på Wall Street i fyra decennier.
Osäkerheten kring euroområdets framtid, drivet av rädsla för ökande antivärdighet mot EU, politisk oro i Italien och kommande val i Spanien, har lett till att många, inklusive miljardärsinvesteraren George Soros, varnar mot en kommande global marknadsmeltning och ett "existentiellt" kris "inför EU. Wall Street-bankerna var bland de hårdast drabbade denna vecka och drog Morgan Stanley (MS) med 5, 7% på tisdagen, deras största fall på nästan två år. Som svar kallade Morgan Stanleys verkställande direktör (verkställande direktör) James Gorman bekymmer överdrivna och Soros kommentarer "löjliga", med hänvisning till "global synkroniserad tillväxt" och tvivlar på att kortsiktigt grovhet kommer att göra allt för att ändra Federal Reserve Banks strategi när den fortsätter att försöka normalisera priserna.
Grants kommentarer kommer när marknadsturen Joseph Zidle på Blackstone Group varnar för att den amerikanska aktiemarknaden kommer att börja bli ful inom de kommande 12 månaderna eftersom stigande inflation hotar att riva in företagens vinster och sträcka konsumenterna. "Det är inte starkt, men det är bredt baserat. Vi ser det i saker som högre oljepriser och högre gaspriser där oljan har ökat 50% år över år. Gas växer upp 20% år över år. Vi ser allt under hela lönerna ”, sade han i en intervju med CNBC. Med detta sagt ser han aktier som vinner ett "dragkamp" mot makro motvind som Nordkoreas spänningar och grundläggande faktorer i slutet av sommaren. (För mer, se också: Morgan Stanley Sees Steepest Fall in Two Years. )
