När klockan 20 april den 20 april närmar sig återigen kommer cannabis-lutade investerare säkert att diskutera sina favoritstammar och deras favoritaktier. För de oinitierade är 420 ett allmänt använt slangbegrep för användning av cannabisprodukter, och även om det kan vara en bra tid att lysa upp, kanske det nu inte är den bästa tiden att köpa marijuana-lager.
De flesta av de största USA-listade bestånden i detta utrymme är kanadensiska, eftersom Kanada helt legaliserade fritids marijuana användning i hela landet förra året. Även om många amerikanska stater också har legaliserat fritidsanvändning, förblir det olagligt enligt amerikanska federala lagar.
De fyra nyckelbestånd som markeras här är praktiskt taget hushållsnamn, åtminstone bland cannabisinvesterare, men inte alla har gjort det bra de senaste månaderna. Framför allt har Tilray (TLRY) sputterat ganska olyckligt efter sin massiva kraftig kraft efter IPO förra året. Andra, som Canopy Growth (CGC) och Cronos Group (CRON), har i allmänhet blivit böjda av större märkesstöd (Constellation Brands respektive Altria Group).
Sammantaget verkar branschens långsiktiga framtid faktiskt positiv eftersom de oundvikliga konsolideringarna och förvärven skakar ut de svagare aktörerna och hjälper till att bygga mycket större, starkare cannabisföretag. Men det betyder inte att det nu är nödvändigtvis en bra tid att köpa dessa lager. Sammantaget verkar både grundläggande och tekniska produkter svaga för många av de större namnen.
Tilray Inc.
Kanabisindustrins flyktighet kan tydligt ses i berg-och-dal-svängningarna som Tilrays lager har upplevt sedan börsnoteringen i juli 2018 (det första rena cannabispelet som debuterade på Nasdaq). Sedan den tiden har TLRY stigit med mer än 300%, vid ett tillfälle skjutit upp till en höjd av exakt $ 300 i september innan han kraschade ner igen. Därifrån har aktiekursen fortsatt att sjunka och träffade under $ 50 nivån den senaste veckan för första gången sedan augusti 2018.
Tilray är ett kanadensiskt cannabisföretag och stöttas av sin största aktieägare, Privateer Holdings, som i sin tur har stöd från miljardärsinvesteraren Peter Thiels fond. I slutet av förra året blev Tilray det första kanadensiska företaget som exporterade medicinsk marijuana lagligen till USA för en klinisk prövning.
Grundläggande analys
Ur ett grundläggande perspektiv ser Tilray inte friskt ut. Det efterföljande tolvmånadersavkastningen på eget kapital (en viktig lönsamhetsmetrik) är cirka -70%, rörelsemarginalen ligger djupt i rött och vinsten per aktietillväxt i år är sämre än -800%.
TradingView.
Teknisk analys
Den tekniska bilden ser inte mycket bättre ut. TLRY-aktien fortsätter att trenda lägre sedan förra septemberens kortlivade topp, och priset fortsätter att handlas väl under sitt 50-dagars glidande medelvärde. Kanske är den enda potentiellt positiva aspekten av denna aktie det faktum att det nu är billigare än det var i augusti förra året, strax efter börsnoteringen. Men det är inte riktigt bra anledning att köpa en aktie. Medan TLRY definitivt är en av de viktigaste cannabislagren att titta på, är det förmodligen inte den bästa tiden att köpa, åtminstone tills mer positiva aktiekatalysatorer kommer in i bilden.
Canopy Growth
Canopy Growth Corporation är också ett kanadensiskt företag och har det största börsvärdet av alla aktier på vår lista till nästan 10 miljarder dollar (nästan ett stort kapital). Företaget har nyligen haft kontanter tack vare en enorm investering från Constellation Brands (STZ), en stor internationell tillverkare av öl, vin och sprit. Canopy äger och driver många olika märken och producerar och marknadsför både medicinska och rekreationsstammar av marijuana.
Grundläggande analys
I grund och botten visar Canopy Growth en mycket mer övertygande bild än Tilray. Det mest anmärkningsvärda är att Canopys senaste kvartalsvisa vinsttillväxt år över år är över 4000%. Och kvartalsomsättningstillväxten (YoY) är väl över 200%. Avkastningen på eget kapital är negativ, men inte ens nära det dystra antalet från Tilray.
TradingView.
Teknisk analys
Dessa mer positiva siffror har visat sig i CGC: s aktiebana. Även om det har varit mycket volatilitet under de senaste åren, har beståndet varit på en generell trend under ganska lång tid och har tillbringat större delen av sin historia över sitt viktiga 200-dagars glidande medelvärde.
Som världens största cannabisföretag har Canopy Growth mycket åt det, åtminstone så långt som cannabisföretag går. Detta är särskilt fallet efter den stora kontantinfusionen från Constellation Brands, en jätte i alkoholindustrin. Företaget har också förvärvat eller samarbetat med olika företag över hela världen som sannolikt kommer att hjälpa till att driva Canopy Growths expansion före sina konkurrenter.
Cronos Group
I slutet av förra året meddelade Altria Group (MO), tobaksjätten som tillverkar Marlboro-cigaretter, sin avsikt att förvärva en stor andel i Cronos Group (ännu ett kanadensiskt företag). Som ett resultat fick Cronos aktie ett stort uppsving. Strax efter det förvärvade Altria en stor andel i JUUL Labs, en snabbt växande e-cigarett tillverkare.
Cronos Group är en Toronto-baserad producent av medicinsk marijuana. Det levererar sin produkt internationellt och är ledande inom marijuana / cannabisutrymme. Företaget investerar aktivt i medicinska marijuanaföretag, vanligtvis baserade i Kanada.
Grundläggande analys
Ur ett intäktsperspektiv var Cronos senaste kvartalsomsättningstillväxt (YoY) nästan + 250%. Liksom de andra pottenlagren på vår lista är dock lönsamheten fortfarande betydligt negativ - avkastningen på eget kapital är cirka -13%.
TradingView.
Teknisk analys
Liksom Canopy Growths diagram visar Cronos prisåtgärder en hel del volatilitet med en övergripande hausseartad trend de senaste åren. Men sedan början av mars har aktien korrigerat ganska kraftigt, långt under sitt 50-dagars glidande medelvärde. Fortfarande förblir CRON i en stark trend över en längre tidsram och vissa investerare kan se detta som en potentiell möjlighet att köpa det (stora) doppet. Naturligtvis riskerar en investerare som gör det att försöka fånga en "fallande kniv".
Aurora Cannabis
Det sista kanadensiska cannabisföretaget på vår lista är Aurora Cannabis (ACB). Det är det näst största företaget som listas här, efter Canopy Growth. Aurora är bland de snabbast växande företagen i detta utrymme och driver sin tillväxt främst genom strategiska förvärv.
Observera att Aurora tillkännagav nyligen att det skulle förvärva Farmacias Magistrales SA, Mexikos första federalt licensierade importör av råvaror som innehåller THC, den psykoaktiva ingrediensen i cannabis. Denna utköp ger Aurora den starkaste kopplingen mellan alla stora cannabisföretag till Latinamerikas blomstrande medicinska marijuana-marknad.
Grundläggande analys
Auroras senaste kvartalsintäktsökning (YoY) var hög, cirka + 360%. Och lönsamheten, även om den är negativ som de andra cannabisföretagen, är bara något negativ - avkastningen på eget kapital är cirka -3%.
TradingView.
Teknisk analys
Vad beträffar det tekniska, visar prisdiagrammet för Aurora Cannabis en hel del volatilitet och ingen tydlig långsiktig trend. Det finns stora höjdpunkter i januari och oktober 2018, blandade med droppar i penny stock territorium (under $ 5 per aktie). Sammantaget kan denna aktie vädja till kortsiktiga handlare som gillar att spela gungorna.
Långtids- och medellångsiktiga investerare kan bli förskräckta av den volatilitet som är inneboende i cannabisspel just nu och under överskådlig framtid. Generellt sett förblir grundläggande och tekniska förhållanden svaga för många av lagren i detta utrymme. Det borde vara tillräckligt skäl för att bara säga "nej", åtminstone för nu.
