De dåliga nyheterna kommer fortfarande för tillväxtaktier på marknaden. Aktiepriserna i Indien, världens snabbast växande stora ekonomi, sjönk på onsdag och var på väg för sin värsta månad sedan februari 2016 då den pågående spatten mellan landets regering och centralbank blev ful.
På onsdag rapporterade indiska nyhetsställen inklusive CNBC-TV18 att guvernören i Reserve Bank of India (RBI) Urjit Patel överväger att avgå från sin position efter att den indiska regeringen hotade att förhindra RBI att ropa sina egna skott.
Marknadens omedelbara reaktion tvingade regeringen att släppa ett uttalande som betonade centralbankens oberoende. ”Centralbankens självständighet inom ramen för RBI-lagen är ett väsentligt och accepterat styrningskrav. Regeringar i Indien har vårdat och respekterat detta, ”säger finansministeriet, varefter aktier klyvde tillbaka förluster.
Vad är avsnitt 7?
Avsnitt 7 i RBI-lagen gör det möjligt för regeringen att instruera centralbanken i vissa frågor som den anser är allvarliga och i allmänna intressen efter ett samråd med guvernören. Meningsskiljaktigheter över flera frågor har lett till att den indiska regeringen åberopar den för första gången i historien om landets självständighet, enligt India Today.
BloombergQuint rapporterade separat att regeringen hade skickat "flera brev" till RBI som sökte samråd enligt avsnitt 7 men inga anvisningar har givits. Nyhetswebbplatsen påpekade att avsnitt 7 inte kommer att anses åberopas förrän instruktioner ges. Breven berättar enligt uppgift regeringens motstånd mot den snabba ramen för korrigerande åtgärder som installerats av RBI för att hjälpa till att lösa Indiens offentliga bankkris.
"RBI-guvernören kan till och med överväga att avgå. Alla alternativ på bordet, " berättade flera källor som är bekanta med saken på CNBC-TV18 på onsdagen. Det finns en "oåterkallelig uppdelning mellan RBI-guvernören och regeringen", tilllade en av källorna.
Regeringen har också lagt press på centralbanken för att avbryta några av sina reserver av Rs 3, 6 lakh (48, 93 miljarder dollar) för att finansiera landets skatteunderskott inför valet i maj, enligt CNBC-TV18.
RBI: s vice guvernör Viral Acharya uttryckte sin missnöje förra veckan i ett anförande. Han sade: "Regeringar som inte respekterar centralbankernas oberoende kommer förr eller senare att ådra sig vrede på finansmarknaderna, tända ekonomisk brand och komma till rue den dagen de undergrävde en viktig tillsynsinstitution."
Nyheter om att regeringen nu planerar att ta ärenden i sina egna händer och undergräva RBI: s invändningar mot dess förfrågningar som vägs på rupien och den indiska aktiemarknaden.
NIFTY 50-indexet föll efter att investerare dumpade aktier i likhet med Coal India Ltd. (COAL), Dr Reddys Labs (RDY) och Tata Steel Ltd. (TISC). Med den pågående spatten mellan regeringen och RBI som visar litet tecken på spridning kommer de börshandlade fonderna (ETF) som många amerikanska investerare använder för att få exponering för landet att möta ytterligare volatilitet.
För många utländska investerare är ETF: er det enklaste sättet att investera i Indien. Populära inkluderar Direxion Daily MSCI India Bull 3x ETF (INDL), Columbia India Small Cap ETF (SCIN) och iShares MSCI India Small-Cap (SMIN).
