Standard & Poor's 500-index är det vanligaste referensmärket för att bestämma den totala ekonomins tillstånd. Många investerare använder också S&P 500 som ett riktmärke för sina individuella portföljer.
Dow Jones industriella genomsnitt var tidigare den viktigaste mätaren för ekonomisk hälsa för USA, men det indexet innehåller endast 30 företag och är begränsat inom de sektorer det representerar. S&P 500 har blivit det ledande aktieindex på grund av dess bredare omfattning. Många hedgefonder jämför sina årliga resultat med S&P 500 - försöker realisera alfa utöver indexets avkastning.
Fördelar med att använda S&P 500 som ett riktmärke
Den centrala fördelen med att använda S&P 500 som riktmärke är den stora marknadsbredden hos de stora företag som ingår i indexet. Indexet kan ge en bred bild av USA: s ekonomiska hälsa.
Förutom dess breda räckvidd är en annan fördel med S&P 500 att komponenter i indexet uppdateras kvartalsvis. En kommitté bestämmer vilka företag som ska inkluderas i indexet. De faktorer som beaktas inkluderar ett marknadsvärde på över 6, 1 miljarder dollar, en offentlig flytning på minst 50 procent, huvudkontor i USA, tillräcklig likviditet och finansiell lönsamhet.
Företag måste ha handlat i sex till 12 månader efter sina initiala offentliga erbjudanden (IPOs) innan de övervägs för inkludering i indexet. Genom att uppdatera indexkomponenterna kan indexet exakt återspegla tillståndet på stormarknadsmarknaden.
Nackdelar med att använda S&P 500 som ett riktmärke
Det finns också några nackdelar med att använda S&P 500 som riktmärke för individuell portföljprestanda. De flesta investerare är allmänt diversifierade i andra tillgångar än aktier, som obligationer, ädelmetaller och kontanter - vars värden inte återspeglas i S&P 500.
Dessutom innehåller indexet bara större marknadsföringsföretag från USA. Däremot kan investerare äga småföretag eller utländska företag i sina portföljer. Att använda S&P 500 som riktmärke kan vara ett felaktigt mått på portföljavkastningen för enskilda investerare.
En annan nackdel med att använda S&P 500 för jämförelseändamål är att indexet vägs oproportionerligt mot större företag. De 50 bästa företagen med marknadsvärde står för mer än hälften av indexets värde. Som ett resultat har dessa 50 företag större påverkan på beräkningen av indexet. Skarpa prisrörelser i de större företagen har ett onödig inverkan på det totala indexet.
S&P 500 använder ett viktat marknadsvärde för sin konstruktion. Indexet tar antalet aktier multiplicerat med det aktuella marknadspriset för att bestämma marknadsvärde för varje företag. Alla marknadsvärden läggs sedan samman och delas sedan med ett nummer som kallas indexdelaren. Resultatet av beräkningen är indexvärdet.
