Halvledaraktier, förstärkta av positiva resultatöverraskningar tidigare under året, har lett till aktiemarknadens återhämtning efter det fjärde kvartalet. Men rallyet kan vara kortvarigt då fraktbehovet för halvledarchips sjunker. "Kollaps kommer att tänka på när du tittar på den globala efterfrågan på halvledarchips", säger den ekonomiska prognosmakaren Lakshman Achuthan, grundare av Economic Cycle Research Institute. "Vi har minskat med 20 procent i efterfrågan på halvledare, och det innebär en tio års låg nivå i efterfrågan." Achuthan kommenterade i en CNBC-intervju.
Chip-lager som leder vägen
- SOXX: + 22% Nasdaq 100: + 16% S & P 500: + 13%
Vad det betyder för investerare
Denna baisseartade uppfattning utmanar tjurar som säger att chipsektorn kommer att få en fortsatt återhämtning. Men Achuthan säger att chipaktierna drivs av felaktiga investorantaganden om tillväxt av den globala efterfrågan på halvledare, som används i allt från datorer till smartphones till stationära datorer. Han säger att data om nästan 500 miljarder dollar halvledarindustrin avslöjar att efterfrågan redan visar en dramatisk avmattning.
Achuthan tillskriver trög efterfrågan till en avmattning i den bredare amerikanska ekonomin och säger att efterfrågan på chips sannolikt inte kommer att återhämta sig även med en dumt Fed och utsikterna till ett handelsavtal med Kina. "Om priset på halvledarlager bankar på en viss återhämtning i efterfrågan kommer det bara inte att hända, " sade han. ”Efterfrågan på en produkt som dessa företag säljer kommer inte att gå upp. Det finns inget rebound i sikte. ”
Bilden för chipaktier har också sett på en baiss från ett tekniskt analysperspektiv de senaste veckorna. Sektorn "är tillbaka till en naturligt svår nivå där utbudet kommer att spela, " sade Carter Worth, chef för teknisk analys vid Cornerstone Macro LLC, i en ny intervju med Bloomberg.
Blickar framåt
Medan tjurarna säger att ett handelsavtal mellan USA och Kina skulle öka efterfrågan på chip, kan den efterfrågan dämpas på grund av en sekulär avmattning i Kinas ekonomi. Investerare skulle vara klokt att förbli försiktiga i en sektor känd för sina boom-and-bust-cykler.
