CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD), en stjärna av den tekniska IPO-vågen från 2019 och en av de största offentliga erbjudandena inom cybersecurity med marknadsvärde på rekord, fick just en förtroendeval av en framstående analytiker. Tjuren, Bank of America Merrill Lynch-analytiker Tal Liani, förväntar sig att det molnbaserade mjukvaruföretaget, som hoppade mer än 70% på sin första handelsdag, för att se sin totala adresserbara marknad tredubbla till över 20 miljarder dollar under de kommande åren.
I en ny anmärkning inledde Liani täckning av aktier i företagsprogramvaruföretaget vid ett köpvärde. Företaget, som erbjuder molnbaserad säkerhetsteknik, träffade den offentliga marknaden i juni.
CrowdStrike leds av medgrundare och vd George Kurtz, som jämför företaget med andra företag inom olika mjukvarusektorer som Salesforce.com Inc. (CRM) och Workday Inc. (WDAY). Han konstaterar att företag i toppen drar nytta av en snabb övergång från lokala datacenter till molnet, enligt Wall Street Journal.
Till skillnad från nedslående konsumentfokuserade tekniska IPO: er i år som Uber Technologies Inc. (UBER) och Lyft Inc. (LYFT), har IPO: er för företagsprogramvara skenat. Andelar av CrowdStrike förblir upp över 100% från sitt ursprungliga börspris på 34 USD från onsdag morgon.
Medan Lianis prismål på $ 75 bekräftar att aktien kommer att hålla sina stratosfäriska vinster, innebär det också endast en 6, 5% uppside under 12 månader. Om CrowdStrikes adresserbara marknad tredubblar långsiktigt från 7 miljarder dollar idag, beräknar det att aktierna har stor tillväxtpotential utöver nästa år.
Marknadsledarskap
Liani säger att hans optimistiska utsikter på lång sikt beror på CrowdStrikes "dominerande kraft" på den högväxande säkerhetsmarknaden för slutpunkter. Företaget med 14 miljarder dollar är i en "unik position" för att störa säkerhetsmarknaden för slutpunkten, bara en del av sina molnbjudanden, per Liani och hans team av analytiker. Utöver slutpunktsäkerhet erbjuder CrowdStrike tjänster som hotintelligens och cyberattack svarstjänster.
"Vi tror att den totala adresserbara marknaden för CrowdStrikes plattform skulle kunna växa från den centrala endpointmarknaden på $ 7 miljarder till $ 20 miljarder + när vi lägger till de marknader som adresseras av dess 10 olika tjänster, " skrev Liani. Han förväntar sig att företaget "växer ut" endpointmarknaden och "får andel i nyare marknadsområden som Vulnerability Management, Managed Security, IT Hygiene och bredare endpoint-täckning (dvs. mobil) över tid."
Cybersecurity Industry Shift
BofA markerade också övergången till molnbaserad arkitektur i cybersecurity-utrymmet, där CrowdStrike är ledande. Analytikern citerade en branschinsats för att övergå från "äldre antivirus till mer robust beteendebaserade, nästa gen-plattformar." Liani skriver att CrowdStrike lyser tack vare sin "överlägsna maskininlärning, hotintelligens, lättviktsmedel och ett 100% molnbaserat arkitektur."
Med tanke på sin nästa gen-strategi förväntar sig att CrowdStrike fortsätter att vinna mark mot rivaler som Symantec Corp. (SYMC), Trend Micro Inc., Sophos Group plc och andra.
Utforska värdering, vad är nästa?
För att vara säker varnar BofA-analytikern att "toppnegativet" för CrowdStrikes aktie idag är dess värdering. Dess aktier handlar för närvarande dramatiskt högre än sina cybersecurity-kamrater. Men Liani påpekar att CrowdStrike växer mycket snabbare än branschen, med en intäktsökning på 110%. I deras tjurmodell säger BofA att försäljningen kan öka fem gånger mellan 2019 och 2022.
