När ett företag först listar sina aktier genom ett initialt offentligt erbjudande (IPO) utvärderar en investeringsbank företagets nuvarande och beräknade resultat och hälsa för att bestämma börsintroduktionens värde för verksamheten.
Banken kan göra detta genom att jämföra företaget med börsintroduktionen för ett annat liknande företag eller genom att beräkna företagets nettovärde. Denna värdering är ofta den viktigaste avgörande faktorn för att bestämma det ursprungliga aktiekursen när större företag, särskilt kända privata företag, offentliggörs.
Företaget och investeringsbanken träffas med investerare genom en serie roadshows för att bestämma det bästa IPO-priset. Slutligen, efter värderingen och roadshows, måste företaget träffa det utbyte som det kommer att noteras på, och de avgör om börsnoteringspriset är rättvist.
Key Takeaways
- Aktiekurserna fastställs baserat på olika faktorer, inklusive ett företags beräknade resultat och dess nuvärde. För större välkända privata företag som gör en börsnotering är värderingen den viktigaste faktorn. Marknadsnyheter, regler för utbud och efterfrågan, och besättningsinstinkt kan också påverka de initiala aktiekurserna.
Förstå hur aktiekurser ställs in
Tillgång och efterfrågan
När handeln börjar bestäms aktiekurserna till stor del av krafterna på utbud och efterfrågan. Ett företag som visar långsiktigt vinstpotential kan locka fler köpare och därmed njuta av en ökning av aktiekurserna.
Ett företag med dåliga utsikter kan å andra sidan locka fler säljare än köpare, vilket kan leda till lägre priser. I allmänhet stiger priserna under perioder med ökad efterfrågan, när det finns fler köpare än säljare. Priserna faller under perioder med ökat utbud, när det finns fler säljare än köpare.
En kontinuerlig prisökning kallas en trend, och ett kontinuerligt prisfall faller nedåt. Hållbara trendutvecklingar bildar en tjurmarknad och långvariga nedtrender kallas björnmarknader.
Marknadsnyheter
Andra faktorer kan påverka priserna och orsaka plötsliga eller tillfälliga prisändringar. Några exempel inkluderar resultatrapporter, politiska händelser, materiella företagshändelser och ekonomiska nyheter.
Inte alla typer av nyheter eller ekonomiska rapporter påverkar alla värdepapper. Till exempel kan lager av företag som är engagerade i gas- och oljeindustrin reagera på den veckovisa petroleumstatusrapporten från US Energy Information Administration (MKB-rapport), men de kanske inte reagerar lika starkt på en svag månadsrapport om arbetstillfällen.
Flockinstinkt
Aktiekurserna kan också drivas av det som kallas besättningsinstinkt, vilket är en tendens för människor att efterlikna åtgärderna hos en större grupp. När till exempel fler och fler köper en aktie och pressar priset högre och högre kommer andra människor att hoppa ombord, förutsatt att alla andra investerare måste vara korrekta (eller att de vet något som inte alla andra vet).
I en besättningsmentalitetssituation kan det inte finnas något grundläggande eller tekniskt stöd för prisökningen, men investerare fortsätter att köpa eftersom andra gör det och de är rädda för att missa. Detta är ett av många fenomen som studerats under paraplyen av beteendekonomi.
