I en bred mening påverkas en banks aktiekurs av samma krafter som påverkar andelarna i andra offentliga företag. Stora, abstrakta faktorer kan påverka bankens aktiekurs. Dessa inkluderar övergripande marknadssentiment, förväntningar om framtiden, grundläggande värdering och efterfrågan på banktjänster. Banker är emellertid något unika eftersom centralbankverksamhet (som Federal Reserve-politik i USA) spelar en verkligt viktig roll i bankverksamheten.
En aktiens värdering bör alltid återspegla den underliggande verksamhetens nuvarande hälsa och dess framtida tillväxtpotential. För banker innebär detta att kunna göra sunda lån, få ränta och avgifter på andra konton och begränsa motpartsrisken.
Key Takeaways
- Abstrakta faktorer som kan påverka en banks aktiekurs inkluderar det övergripande marknadssentimentet, förväntningar om framtiden och efterfrågan på banktjänster. Investerare ser på en banks tillväxtpotential som en viktig värderingsfaktor vid fastställandet av ett verkligt värde för aktien. En banks andel priset kan påverkas av tre typer av risker: ränterisk, motpartsrisk och regulatorisk risk. En banks aktiekurs kan också påverkas av dess pris-till-vinst (P / E) och pris-till-bok (P-E) / B) värde.
Vanliga värderingsfaktorer som påverkar bankens aktiekurser
Investerare använder en mängd olika värderingsfaktorer för att bestämma värdet på en aktie. Detta gäller särskilt de investerare som förlitar sig på en grundläggande analys för att bestämma ett verkligt värde på det aktie de utvärderar. Målet är att bestämma om ett lager är övervärderat, undervärderat eller prissatt korrekt.
Det finns många värderingsfaktorer, men det finns några som är mer universella och allmänt använda. Dessa inkluderar förväntad tillväxt, bankrisker, vinstpotential och kapitalkostnader. Investerare kan använda alla dessa värderingsfaktorer vid utvärdering av aktiekursen för ett bankaktie.
Tillväxt
Investerare och analytiker ägnar särskild uppmärksamhet åt tecken på att ett företags intäkter växer och att denna tillväxt är hållbar. De kommer att granska ett företags årliga och kvartalsvisa resultaträkningar och jämföra tillväxt i resultatlinjen jämfört med topptillväxt.
De flesta grundläggande och värdefulla investerare letar också efter utdelningar och olika andra redovisningsmetriker för att visa tillväxtpotential. För banker påverkar särskilt penningpolitiken och förändrade räntor tillväxt och lönsamhet. Ibland - till exempel efter finanskrisen 2007–2008 - kommer regeringar att ge ut extra kapital till bankerna för att stötta upp den finansiella sektorn.
Bankerna kommer sannolikt att växa och producera vinster genom att locka insättare, göra hållbara lån, ge ut kredit i andra former eller genom att göra investeringar. Eftersom Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garanterar insättare upp till $ 250 000, lindras mycket av den inneboende risken för bankerna.
risker
Bankaktier påverkas starkt av tre typer av risker: ränterisk, motpartsrisk och regleringsrisk.
En stor majoritet av bankens tillgångar och skulder är räntekänsliga. Generellt sett ser bankerna ut till att maximera den ränta som de genererar från lån och minimera den ränta de betalar på insättningar. Tänk på att insättningar är skulder för banker, medan lån är tillgångar för banker.
En banks tillgångar är bara lika bra som de gäldenärer som den handlar med. En banks motpartsrisk avser sannolikheten för att den part som får ett lån från banken kommer att mislighålla det lånet. När ett intecknings- eller billån görs utför banker försäkring för att säkerställa att låntagaren kan återbetala lånet. Det kan dock vara svårt för en investerare att utvärdera om en banks försäkringspolicy är effektiv. Två banker, var och en med 100 miljoner dollar i lånefordringar, kan ha mycket olika motpartsrisksexponering.
Bankreglering är ett kontroversiellt ämne. Många skyller på bankreglerna för amerikanska bankers sårbarhet före det stora depressionen. Å andra sidan skyller vissa människor på avreglering för finanskrisen 2007–2008. Hursomhelst är bankaktierna känsliga för den upplevda effekten av förändrat statligt inflytande.
Intäkter och framtida avkastning
Investerare som är intresserade av att köpa bankaktier bör granska aktiens andel pris / vinst (P / E) och pris / bokfört värde (P / B) när de försöker fastställa ett verkligt värde för aktierna. Företag med högre P / E-tal tenderar att ha högre aktiekurser. En hög P / E-kvot kan också innebära att investerare förutser högre framtida resultat.
Värdeinvesterare vill upptäcka företag som är undervärderade eftersom detta utgör en möjlighet att köpa en aktie till ett lågt pris och realisera en vinst när priset stiger. Av den anledningen kommer de att utvärdera ett företags P / B-förhållande för att hitta ett billigt lager som har potential att handla till ett högre pris i framtiden.
Kapitalkostnad
Kostnad för kapital är svårt att bedöma hos banker, så det är inte helt klart hur mycket kapitalkostnader som faktiskt återspeglas i bankvärderingarna. Detta beror på att de flesta banker har många instrument utanför balansräkningen (OBS) och, i USA, ett speciellt utlåningsförhållande med Federal Reserve.
Den största källan till bankkapital kommer från insättarkonton. Under tider då räntorna är låga måste bankerna balansera kapitalkostnaden med den relativa svårigheten att locka till sig nya insättningar.
Poängen
Bankaktier är ibland en favorit bland investerare som följer en strategi för värdeinvestering. Detta beror på att bankerna har en lättförståelig affärsmodell och tillhandahåller en tjänst som är avgörande för samhället. När du utvärderar en bank som en investeringsmöjlighet vill du noggrant granska de faktorer som driver aktiekursen, till exempel aktuell tillväxt och potentialen för framtida tillväxt, riskfaktorer som är inneboende i bank, framtida inkomstpotential och kapitalkostnaden.
