Kraftfulla teknikföretag expanderar till finansiella tjänster, som bidrar med cirka 11, 3% av de totala intäkterna som samlas in av en utvald grupp av ett dussin ledande aktörer världen över, enligt en omfattande rapport från Bank for International Settlements (BIS). De tolv inkluderar Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Googles förälder Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Alibaba Group Ltd. (BABA), Tencent Holdings, Baidu, Kakao, Samsung, Mercado Libre och Rakuten.
"Införandet av stora teknologiföretag ('big techs') till finansiella tjänster håller löfte om effektivitetsvinster och kan förbättra den finansiella integrationen, " säger rapporten medan man varnar för att tillsynsmyndigheterna möter utmaningar när det gäller att hantera dem. "Big techs inträde presenterar nya och komplexa avvägningar mellan finansiell stabilitet, konkurrens och dataskydd", säger BIS, och tillägger att "tillsynsmyndigheter måste säkerställa lika villkor mellan big techs och banker, med hänsyn till big techs kundbas, tillgång till information och breda affärsmodeller."
Betydelse för investerare
Som en nyckelaktör i det internationella finansiella systemet, ofta beskrivet som centralbank för centralbanker, har BIS en uppenbar oro för hur big techs kan förändra konkurrens- och regleringslandskapet inom bank och finans. Rapporten konstaterar att dess framsteg till finansiella tjänster har varit mest uttalad i Kina, hemlandet Alibaba, Tencent och Baidu.
Betalningstjänster var en första punkt för inträde i finansiella tjänster för många av dessa företag, med erbjudanden som PayPal, Apple Pay, Google Pay och AliPay (från Alibaba). Rapporten visar att att övervinna en brist på förtroende mellan köpare och säljare på e-handelsplattformar var en primär motivation för att utveckla dessa tjänster.
Facebook har under tiden en digital valuta under utveckling som har kallats Project Libra eller GlobalCoin, i olika pressrapporter. Morgan Stanley har i en ny notering observerat att detta har potentialen att placera Facebook och dess partners i konkurrens med befintliga centralbanker som Federal Reserve, rapporterar Barrons rapporter. BIS verkar emellertid vara mindre orolig, efter att ha omfördelat projektet till en fotnot i sin rapport.
Å andra sidan konstaterar BIS att big techs kan ha en enorm fördel jämfört med andra aktörer inom finansiella tjänster, både befintliga och potentiella, med tanke på deras kontroll över nyckelteknisk infrastruktur och stora mängder användardata. Detta kan leda till monopolistisk eller diskriminerande prissättning, liksom förmågan att stänga av konkurrens, om inte regleras ordentligt.
Dataanalys, nätverkseksternaliteter och sammanvävda aktiviteter, förkortade ”DNA”, är viktiga aspekter av dessa företags affärsmodeller som tenderar att stärka varandra, säger BIS. Nätverkseksternaliteter, som representerar fördelarna med att använda en given plattform, ökar i takt med att antalet användare ökar för en given plattform och eftersom fler tjänster är tillgängliga genom den.
Fler användare och fler tjänster innebär mer data och bättre analyser, vilket möjliggör ännu mer förbättring av plattformen och de funktioner som levereras genom den, liksom mer riktade reklam- och tjänsteerbjudanden, konstaterar rapporten. Medan stora banker har ett stort antal kunder och stora tjänster, "hittills har de inte varit lika effektiva som stora tekniker för att utnyttja DNA-återkopplingsslingan", avslutar BIS.
Blickar framåt
"Big techs DNA kan sänka hindren för tillhandahållande av finansiella tjänster genom att sänka information och transaktionskostnader och därmed förbättra den finansiella inkluderingen. Dessa vinster varierar emellertid av finansiell tjänst och kan komma med nya risker och marknadsfel, " säger rapporten.
