När man analyserar ett företags investeringspotential är det viktigt att undersöka dess ekonomiska resultat från alla håll. Även om mätvärden som mäter ett företags förmåga att göra vinst är av största vikt, är effektiviteten som de gör det också granskning. Ett företag kan vara mycket lönsamt, men kan det göra mer med tanke på de tillgångar det har till sitt förfogande? Effektivitetsförhållanden jämför vad ett företag äger med sin försäljnings- eller vinstutveckling och informerar investerare om ett företags förmåga att använda vad det har för att generera så mycket vinst som möjligt för ägare och aktieägare.
Det finns många effektivitetsmätningar som lätt kan beräknas med hjälp av den information som görs tillgänglig i ett företags finansiella redovisningsrapporter, till exempel resultaträkningen eller balansräkningen. En av de mest använda mätvärdena är tillgångsomsättningsgraden. Denna kvot används för att jämföra ett företags nettoomsättning med dess totala genomsnittliga tillgångar. Nettoomsättningen inkluderar alla intäkter från ett företags primära verksamhet minus eventuella avkastningar eller rabatter. En verksamhets totala tillgångar finns i balansräkningen och inkluderar allt företaget äger, inklusive kundfordringar, fastigheter, maskiner och immateriella tillgångar som goodwill. Försäljningsgraden för tillgångar återspeglar mängden försäljningsintäkter som genereras för varje dollar som investeras i företaget.
Omsättningsgraden för anläggningstillgångar är en mer raffinerad effektivitetsmätning. Denna kvot används för att jämföra ett företags nettofasta anläggningstillgångar snarare än totala tillgångar med dess nettoomsättning. I anläggningstillgångarna ingår de materiella anläggningstillgångar som ger företagets driftsfördelar under en längre tid. Den här metriken använder endast anläggningstillgångar, som vanligtvis består av ett företags materiella anläggningstillgångar eller PP&E minus avskrivningskostnader, eftersom dessa tillgångar direkt används för att producera varor till försäljning. Genom att jämföra försäljningen med värdet på dessa anläggningstillgångar återspeglar denna effektivitetsgrad ett företags förmåga att använda sina långsiktiga resurser att användas.
Varulageret är särskilt viktigt för detaljhandelsföretag. Den mest exakta formen för denna beräkning jämför kostnaden för sålda varor, eller COGS, med genomsnittligt lager. Resultatet är ett förhållande som anger hur många gånger ett företag sålt genom sitt genomsnittliga lager under en viss period. Ett högt förhållande är en indikation på att företaget har god försäljning och gör ett bra jobb med att hantera sina lagerbehov. Ett lågt förhållande kan vara en indikation på flera problem, såsom dålig reklam, överproduktion eller inkurans av produkter.
Vid analys av dessa och andra effektivitetsmätningar uppmärksammar investerare särskilt på trender i ett företags resultat över tid. Ökade förhållanden är en bra indikation på att ett företag använder sina tillgångar, hanterar produktionen och driver försäljningen effektivt. Minskande förhållanden innebär att försäljningen minskar eller företaget investeras alltför i anläggningar, utrustning, lager eller andra tillgångar som inte genererar ytterligare intäkter. Emellertid ligger intäkterna ibland efter investeringar. Till exempel kan en medioker anläggningstillgång för ett år leda till en mycket friskare siffra 12 månader senare när ny utrustning som köpts året innan börjar bidra till ökad produktion och försäljning. På liknande sätt kan ett företag öka sitt lager för att förbereda ett stort försäljningsevenemang i framtiden, vilket gör att verksamheten tillfälligt blir mindre effektiv.
