Turbulenta marknader hjälper åtminstone en del av marknaden - aktiva börshandlade fonder (ETF). Passiva fonder dominerar fortfarande branschen, men aktiva växer i popularitet. Förra året sågs rekordmängder av investerares kassaflöde till aktivt förvaltade ETF: er bestående av aktier och obligationer, medan inflödet till indexföljande ETF: s avtog för första gången på över fem år. "Det mänskliga inslaget i aktiv ETF-förvaltning är tilltalande för investerare som blir skitna när marknaderna är flyktiga, " sa Todd Rosenbluth, chef för ETF och fonderundersökningar vid CFRA, till Wall Street Journal.
Bull Market för aktiva ETF: er
- Förra året flödade 27, 5 miljarder dollar till aktiva aktie- och obligationer-ETF: er. Inflöden till indexföljande ETF: s avtog för första gången sedan 2013. 74 miljarder dollar flödade in i strategiska betafonder, en typ av aktiv-passiv hybrid.
Vad det betyder för investerare
På lugna marknader tenderar de höga avgifterna i samband med aktivt förvaltade fonder att vara ett avskräckande medel för investerare. Men när volatiliteten på marknaden ökar, som den har haft under det senaste året, verkar jittery investerare vara villiga att gaffla över de extra kontanterna för mer professionell förvaltning av sina investeringar.
ETF: er, som spårar ett visst marknadsindex eller marknadssektor, har traditionellt alltid setts som passiva investeringsinstrument i motsats till fonder. ETF: er ses emellertid alltmer som fordon för aktiv förvaltning, och även om de är dyrare än deras passiva versioner, kan det vara mycket billigare än aktivt förvaltade fonder.
Blandningen av relativ billighet och volatila marknader gör aktiva ETF-fonder till en ny investerarfavorit. Årliga undersökningar genomförda av Brown Brothers Harriman visar att en bredare grupp aktiva ETF: er för närvarande toppar listorna över önskade investeringar för amerikanska investerare och rådgivare. Antalet aktiva ETF: er som lagts till marknaden var mer än tillägg från någon annan kategori.
Aktiva förvaltade ETF: er har också överträffat passiva. I mitten av december hade passivt förvaltade ETF: er tillbaka negativa 6, 5% för året medan aktivt förvaltade avkastade negativa 3, 74%, enligt Yahoo Finance.
Blickar framåt
Huruvida aktiva ETF: er kommer att fortsätta överträffa är en annan fråga. Den avdrivna Jack Bogle, legendariska investeraren och grundaren av Vanguard Group, teoretiserade att eftersom du inte konsekvent kan slå marknaden kan investerare göra sig själva genom att bara passivt spåra ett index på marknaden snarare än att försöka göra det. Under det mesta av det senaste decenniet har det varit bra råd. Aktiva chefer måste överträffa mer än ett år för att bevisa att deras avgifter är värda att betala för.
