Vad är en kvartalsvis inkomstföredragen värdepapper
Andelar som är intresserade av ett begränsat partnerskap som endast finns i syfte att emittera föredragna värdepapper och utlåna intäkterna från försäljningen till moderbolaget. De har vanligtvis ett parvärde på 25 USD, NYSE-notering och kumulativa kvartalsfördelningar.
Förståelse av kvartalsvisa inkomstföredragna värdepapper (QUIPS)
QUIPS är ett exempel på hybrid-värdepapper som skapades av Goldman, Sachs & Co. som ett servicemärke och ett marknadsföringsverktyg. QUIPS kombinerar funktioner för föredragna aktie- och företagsobligationer. Hybrider kan betala en högre avkastning än föredragen aktie eftersom utdelning betalas med förskattade dollar och därför genererar de en betydande skattelättnad för företag. Den emitterande enheten, vare sig det är ett aktiebolag (LLC) eller ett Limited Partnership (LP) är vanligtvis ett helägt dotterbolag till ett amerikanskt moderföretag. Dessa emittenter kan vara antingen amerikanska eller icke-amerikanska enheter, men i båda fallen betalar moderföretaget ränta på intäkterna som det får från LLC eller LP, direkt till QUIPS-innehavare, i form av kvartalsutdelning.
Högre investerisk
I likhet med andra former av hybridvärdepapper som MIPS (Monthly Income Preferred Stock) och Trust Originated Preferred Stock (TOPrS), om emittenten av QUIPS inte lyckas göra en utlovad periodisk betalning, har investerare ingen makt att tvinga emittenten till konkurs. Av detta skäl är det kritiskt viktigt för QUIPS-investerare att vara medvetna om det faktum att emittenten har rätt att avbryta eller skjuta upp sina utdelningar - trots att utdelningarna är tekniskt räntebetalningar utan att utlösa standardstatus. Men även om denna egenskap skapar extra risk för investerare, gynnar QUIPS-strukturen moderföretag, eftersom det inte höjer moderbolagets skuldnivåer och därför inte äventyrar sina skuldkvoter.
Flexibel mognad
QUIPS har vanligtvis 30-50 år, men i vissa fall kan emittenterna förlänga löptidscykeln till en längre tidsperiod. Till exempel utfärdade en välkänd telekomleverantör ursprungligen QUIPS som började med en 30-årig löptid, men utökade sedan löptidscykeln till 49 år. En annan emittent av QUIPS förkortade löptidscykeln från 30 år till en fem-årig icke-samtalstid. Men som de flesta hybride värdepapper är den genomsnittliga löptiden 40 år.
