Innehållsförteckning
- Utmaningar med optionshandel
- Släpstopp
- Delvis vinstbokning vid mål
- Delvis vinstbokning för köpare
- Tidbokning för vinstbokning för säljare
- Vinstbokning på grundläggande
- Genomsnittet upp
- Poängen
Att köpa undervärderade optioner (eller till och med köpa till rätt pris) är ett viktigt krav för att vinna på optionshandel. Lika viktigt - eller ännu viktigare - är att veta när och hur man bokar vinsten. Extremt hög volatilitet som observeras i optionskurser möjliggör betydande vinstmöjligheter, men att missa rätt möjlighet att kvadratera den lönsamma optionspositionen kan leda från hög orealiserad vinstpotential till höga förluster. Många alternativ handlare hamnar på den förlorande sidan inte för att deras inträde är felaktigt, utan för att de misslyckas med att lämna i rätt ögonblick eller om de inte följer rätt exitstrategi.
Utmaningar med optionshandel
På grund av följande fyra begränsningar blir det viktigt att känna till och följa lämpliga vinsttagande strategier:
- Till skillnad från aktier som kan hållas under en oändlig period, har optioner en giltighetstid. Handelsvaraktighet är begränsad och när en gång missats kan en möjlighet inte komma tillbaka igen under optionens korta livslängd. Långsiktiga strategier som ”genomsnitt i genomsnitt” (dvs. upprepade köp på dopp) är inte lämpliga för alternativ på grund av dess begränsade livslängd.Marginalkrav kan påverka kraven på handelskapital starkt. Många faktorer för fastställande av optionskurser gör det svårt att bankera på ett gynnsamt prisrörelse. Den underliggande aktien rör sig till exempel positivt för att möjliggöra höga vinster på en optionsposition, men andra faktorer, såsom volatilitet, tidsförfall eller utdelning av utdelning, kan erodera dessa vinster på kort sikt.
Den här artikeln diskuterar några viktiga metoder för hur och när man ska bokföra vinst i optionshandel.
Släpstopp
En mycket populär vinsttagningsstrategi, lika tillämplig på optionshandel, är den bakre stoppstrategin där en förutbestämd procentnivå (säg 5%) är inställd för ett specifikt mål. Antag till exempel att du köper 10 optionskontrakt till $ 80 (totalt $ 800) med $ 100 som vinstmål och $ 70 som stopp-förlust. Om målet på $ 100 träffas blir det efterföljande målet $ 95 (5% lägre). Anta att trenden fortsätter med att priset flyttas till $ 120, det nya släpstoppet blir $ 114. En ytterligare stigning till $ 150 ändrar släpstoppet till $ 142, 5. Om priset vänder och börjar sjunka från 150 $ kan alternativet säljas till $ 142, 5.
Med släpförlust kan du dra nytta av fortsatt skydd mot ökade vinster och att stänga handeln när riktningen ändras.
Handlare använder det i flera varianter, beroende på deras strategi och passform.
- Som pris uppskattas kan procentnivån varieras (initial 5% vid 100 $ mål kan ändras till 4% eller 6% vid 120 $ per näringsidkars strategi). Den initiala stopp-förlustnivån kan ställas in på samma 5% -nivå (istället för att sätta 70 $ separat).Det kan också baseras på underliggande prisrörelser i stället för optionskurser.
Nyckelpunkten är att stoppförlustnivån bör ställas in på varken för liten (för att undvika frekventa utlösare) eller för stor (vilket gör det ouppnåeligt).
Delvis vinstbokning vid mål
Erfarna handlare följer ofta en praxis att bokföra delvis vinst när ett uppsatt mål har uppnåtts, säg att kvadrerar en 30% eller 50% position om det första uppsatta målet ($ 100) uppnås. Det erbjuder två fördelar för optionshandel:
- Partiell vinstbokning skyddar handelskapitalet i god utsträckning och förhindrar kapitalförluster i händelse av en plötslig prisförändring, vilket ofta observeras i optionshandel. I exemplet ovan kan näringsidkaren sälja fem kontrakt (50%) när det inställda målet på $ 100 uppnås. Det tillåter honom att behålla $ 500 kapital (av startkapitalet på $ 800 för att köpa 10 kontrakt till $ 80) . En öppen position för vila gör att näringsidkaren kan skörda potentialen för framtida vinster. En målsats på $ 120 erbjuder ett kvitto på $ 600 ($ 120 * 5 kontrakt), vilket ger totalt $ 1 100. En annan variant är att sälja 50% eller 60% av återstående, vilket ger utrymme för ytterligare vinst på nästa nivå. Säg att tre kontrakt stängs till $ 120 ($ 360 kvitto) och de återstående två är stängda på $ 150 ($ 300 kvitto), det totala försäljningsvärdet kommer att vara $ 1.160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).
Delvis vinstbokning för köpare
I likhet med ovanstående scenario bokas partiella vinster av handlare med regelbundna tidsintervall baserat på återstående tid att löpa ut, om positionen är i vinst. Optioner är förfallna tillgångar. En betydande del av en optionspremie består av tidsförfallsvärde (med inre värde som står för resten). De flesta erfarna optionsköpare håller ett nära öga på förfallande tidsvärde och kvadrerar regelbundet positioner när ett alternativ går mot utgång för att undvika ytterligare förlust av tidsförfallsvärde medan positionen är i vinst.
Köpare av en optionsposition bör vara medvetna om tidsförfallseffekter och bör stänga positionerna som en stopp-loss-åtgärd om de går in i den sista utgångsmånaden utan tydlighet om en stor förändring i värderingarna. Tidsförfall kan erodera mycket pengar, även om det underliggande priset rör sig avsevärt.
Tidbokning för vinstbokning för säljare
Tidsförfall av optioner eroderar naturligtvis deras värdering när tiden går, med den sista månaden till utgången ser den snabbaste erosionen.
Alternativsäljare drar nytta av att få högre premier i början på grund av högt tidsförfall. Men det kommer till kostnaden för optionsköpare som betalar den höga premien i början, som de fortsätter att förlora under den tid de innehar positionen. För säljare av kort samtal eller short put är vinstpotentialen begränsad (begränsad till den erhållna premien). Att ha förutbestämda vinstnivåer (näringsidkarnas fastställda nivå som 30% / 50% / 70%) är viktigt att ta vinster, eftersom marginelpengar står på spel för säljare av optioner. Vid återföringar kan den begränsade vinstpotentialen snabbt förvandlas till en obegränsad förlust, med de ökande kraven på ytterligare marginalpengar.
Vinstbokning på grundläggande
Alternativhandel sker inte bara på tekniska indikatorer. Många handlare tar också långsiktiga positioner baserade på grundläggande analys för att dra nytta av ett lågt krav på handelskapital.
Antag till exempel att du har en negativ syn på en aktie som leder till en långsiktig position med två år att löpa ut och målet uppnås på nio månader. Optionshandlare kan bedöma grundläggande återigen och om de förblir gynnsamma för den befintliga positionen kan handeln hållas fast vid (efter diskontering av tidsförfallseffekten för långa positioner). Om ogynnsamma faktorer (till exempel tidsförfall eller volatilitet) visar negativa effekter, bör vinsten bokas (eller förluster bör minskas).
Genomsnittet upp
Genomsnittsnedgång är en av de värsta strategierna att följa vid förluster i optionshandel. Även om det kan vara väldigt tilltalande bör det undvikas. Istället är det bättre att stänga den nuvarande alternativspositionen med en förlust och börja ny med en ny med en längre tid att löpa ut. Kom ihåg att alternativen har utgångsdatum. Efter det datumet är de värdelösa. Genomsnitt i genomsnitt kan passa aktier som kan hållas för evigt, men inte alternativ. Istället kan en genomsnittlig uppgradering vara en bra strategi att utforska för vinstgivande, förutsatt att det finns tillräckligt med tid att löpa ut och en gynnsam syn på positionen fortsätter.
Till exempel, om målet på $ 100 uppnås, köp ytterligare fem kontrakt utöver de 10 som tidigare köpts till $ 80. Genomsnittspriset är nu ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 $). Om nästa mål på $ 120 träffas, köper du ytterligare tre kontrakt, med ett genomsnittspris till 92, 22 $ för totalt 18 kontrakt. Om nästa mål på $ 150 träffas, sälj alla 18 med en vinst på (150-92, 22) * 18 = 1040 $. Andra varianter inkluderar ytterligare köp (säg tre till 150 dollar) och hålla en släpförlust (5% eller $ 142, 5).
Poängen
Handel med optioner är ett mycket flyktigt spel. Inte konstigt att länder som Kina tar sig tid att öppna upp sin marknad för optioner. Den mycket flyktiga optionsmarknaden ger enorma möjligheter att vinna, men försöker göra det utan tillräcklig kunskap, tydligt fastställda vinstmål och stopp-förlustmetoder leder till misslyckanden och förluster. Handlare bör testa sina strategier grundligt på historiska data och gå in i världen med optioner med riktiga pengar med förutbestämda metoder för stoppförluster och vinsttagande.
