Lyft Inc. är en av de mest berömda enhörningarna som ska offentliggöras under 2019. Företaget kommer att börja handla på Nasdaq på fredagen under symbolen "LYFT." Den planerar att sälja 30, 7 miljoner A-aktier och ökade onsdagen sitt börsintervall till mellan 70 och 72 dollar från mellan 62 och 68 dollar. I spektrumets övre ände skulle detta innebära en värdering av över 24 miljarder dollar.
Liksom många av dess kamrater antar Lyft en struktur med två klass där varje A-aktie har rätt till en röst och varje B-aktie har 20 röster. Logan Green och John Zimmer, företagets grundare, kommer att äga hela B-aktien och har 49% av rösträtten.
Enligt börsintroduktionen tecknades börsintroduktionen den andra dagen för investerarens roadshow. Men medan Lyft-tjurar ser en enorm tillväxtpotential för kapitalljusföretaget i en snabbt växande USD 1, 2 biljoner amerikanska transportmarknad, står företaget fortfarande inför stora problem, enligt en nyligen uttalad Barrons rapport. I framkant av sina elände inkluderar stigande förluster, som ökade med mer än 32% år över år (YOY) till 911 miljoner dollar för helåret 2018. Detta har väckt frågor angående det Silicon Valley-baserade företaget kan göra en vinst i den långsiktiga.
För det andra utmanas Lyft på konkurrensfronten att tjäna pengar som företagets nummer två åker bakom den globala marknadsledaren Uber Technologies Inc. Dessutom möter företaget reglerande oro i stort sett ofördelat territorium, vilket gör det till ett riskare spel. Andra är oroliga för att kontrollen kommer att förbli hos Lyfts två medgrundare, och slutligen säger vissa att Lyfts IPO-arkivering utelämnar detaljer som är nödvändiga för investerare och analytiker för att skapa en finansiell modell för företaget.
Kollisionskurs: 6 fallgropar inför Lyft Investors
- Utökade förluster ökade till 911 miljoner dollar Konkurrens mot marknadsledare Uber Reglerande oroKontroll kommer att finnas kvar med grundareIPO arkivering otillräcklig för att skapa finansiell modell
Berömda LUPA-företag ger sig upp för börsnoteringar
Lyft är en del av en grupp på fyra lager med smeknamnet ”LUPA”, som består av företag som föddes in i mobilappen genererar och har blivit en viktig del av dagens konsumentekonomi. Lyft, dess främsta rival Uber, resebranschstörare Airbnb och webbaserade anslagstavla för foton, har alla antingen lämnat in för att bli offentliga, eller har ryktats att överväga en börsnotering inom en snar framtid.
Kritiker av IPO: s enhörningshögskolor för 2019 fokuserar på det faktum att många av företagen planerade för de offentliga marknaderna fortfarande fungerar i rött. Samtidigt antyder björnar att deras affärsmodeller inte ser hållbara ut på lång sikt.
När det gäller Lyft är det en unik utmaning att konkurrera mot Uber hemma och på internationella marknader, där Uber är den tydliga marknadsledaren. Båda företagen är fortfarande berömda av tillsynsmyndigheter, som hotar affärer i stora nav som New York. Barrons tillägger att Lyfts VD Logan Green och president John Zimmer, båda grundare i 30-talet, kommer att ha en sammanlagd 49% av rösterna efter en konvertering av sina A-aktier till superröstande B-aktie med 20 röster vardera. Samtidigt kommer deras ekonomiska andel i Lyft att uppgå till cirka 5%. Detta scenario skulle göra det svårt att ta bort förvaltningen.
Andra är fortfarande bekymrade över bristen på ekonomisk tydlighet.
"Det är aldrig bra när företag bestämmer sig för att inte vara okomplicerade om matematiken i sin verksamhet, och dessa killar sa till oss nästan ingenting du behöver för att bygga en modell, " sade Rett Wallace, VD för Triton Research Inc, per Bloomberg. "Jag skulle misstänka, med tanke på incitamentsstrukturen, att Lyft hade många, många M & A-konversationer med köpare som skulle ha kunnat se detaljerade siffror. ”
Wallace tillade att "man kan spekulera i att bristen på framgång i dessa konversationer kan ha påverkat företagets vilja att avslöja mer detaljerade nummer till sina köpare på den offentliga marknaden."
Lyfts investerare inkluderar AllianceBernstein Holding LP (AB), Alphabet Inc.s (GOOGL) riskkapitalfond Capital G och Fidelity Investments.
Vad kommer härnäst
Riskerna åt sidan förblir utsikterna för Lyft robusta. Intäkterna ökade till 2, 2 miljarder dollar 2018 från 343 miljoner dollar 2018, där företaget stjälde ytterligare 17% av marknaden vid årets slut med 39%. Företaget fick sitt första köpbetyg före sin börsintroduktion då DA Davidson inledde täckning vid köp.
Ledningen framhöll nyligen det faktum att bilar bara används 5% av tiden, men kostar amerikanerna 1 biljon dollar per år, vilket lämnar gott om utrymme för att växa marknaden och dra nytta av den snabbt blomstrande spelekonomin. Samtidigt driver företaget in på nya tillväxtmarknader som cykeldelning, skoteruthyrning och autonom körteknik. Utan att visa att det kan göra en vinst, kan dock många mer konservativa investerare vilja stanna kvar på sidan.
