En av principerna för investeringar är avkastningen på risk-avkastning, definierad som korrelationen mellan risknivån och nivån på potentiell avkastning på en investering. För majoriteten av aktier, obligationer och fonder vet investerare att de accepterar en högre grad av risk eller volatilitet resulterar i en större potential för högre avkastning. För att bestämma avkastningen på risker för en specifik fonder analyserar investerare investeringens alfa, beta, standardavvikelse och Sharpe-kvot. Var och en av dessa mätvärden görs vanligtvis tillgängliga av fondbolaget som erbjuder investeringen.
Mutual Fund Alpha
Alpha används som ett mått på en avkastning i en fond som jämförs med ett visst riktmärke, justerat för risk. För de flesta aktiefonder är det referensvärde som används för att beräkna alfa S&P 500, och alla belopp av den riskjusterade avkastningen för en fond över referensresultatet anses vara alfa. En positiv alfa på 1 betyder att fonden har överträffat jämförelseindexet med 1%, medan en negativ alfa betyder att fonden har underpresterat. Ju högre alfa, desto större är den potentiella avkastningen med den specifika fonden.
Betalfond
Ett annat mått på risk-belöning avvägning är en fonder beta. Denna metrisk beräknar volatilitet genom prisrörelse jämfört med ett marknadsindex, som S&P 500. En fond med en beta på 1 innebär att de underliggande investeringarna rör sig i linje med jämförelseindexet. En beta som är över 1 resulterar i en investering som har mer volatilitet än riktmärket, medan en negativ beta betyder att fonden kan ha färre fluktuationer över tid. Konservativa investerare föredrar lägre betor och är ofta villiga att acceptera lägre avkastning i utbyte mot mindre volatilitet. (För relaterad läsning, se "Alpha och Beta för nybörjare.")
Standardavvikelse
Förutom alfa och beta tillhandahåller ett fondbolag investerarna en fonds beräkning av standardavvikelse för att visa dess volatilitet och riskbelöning. Standardavvikelse mäter en investerings individuella avkastning över tid och jämför den med fondens genomsnittliga avkastning under samma period. Denna beräkning avslutas ofta med hjälp av fondens stängningskurs varje dag under en viss tidsperiod, till exempel en månad eller ett enda kvartal.
När den dagliga individuella avkastningen regelbundet avviker från fondens genomsnittliga avkastning över den tidsramen, anses standardavvikelsen vara hög. Till exempel har en fond med en standardavvikelse på 17, 5 högre volatilitet och större risk än en fond med en standardavvikelse på 11. Ofta jämförs denna mätning med fonder med liknande investeringsmål för att avgöra vilka som har potential för större fluktuationer över tid.
Sharpe Ratio
En värdepappersfonds avvägning med riskbelöning kan också mätas genom Sharpe-kvoten. Denna beräkning jämför en fonds avkastning till resultatet av en riskfri investering, oftast den tre månaders amerikanska statsskuldväxeln (T-bill). En större risknivå bör resultera i högre avkastning över tid, så ett förhållande på mer än 1 visar en avkastning som är större än väntat för den risk som antas. På samma sätt betyder ett förhållande på 1 en fondförvaltningens resultat i förhållande till dess risk, medan ett förhållande på mindre än 1 indikerar att avkastningen inte var motiverad av risken.
(För relaterad läsning, se "Risk-Return Tradeoff.")
