De främsta faktorerna som påverkar aktiekurserna för företag inom metall- och gruvsektorn är råvarumarknadspriser, operativ effektivitet och marknadsföring till investerare.
Det finns två nivåer av företag inom metall- och gruvsektorn. Toppnivån består av företag som Barrick Gold (ABX) och Silver Wheaton (SLW) som redan har ett betydande antal etablerade och produktiva gruvor. För dessa företag är de faktorer som driver aktiekurserna det aktuella marknadspriset för malmen de producerar och deras driftseffektivitet när det gäller att sänka produktionskostnaderna. Den lägre nivån, känd som junior gruvarbetare, är de företag som fortfarande är i prospekterings- och utvecklingsfasen som ännu inte har tagit fram produktiv gruvdrift online. För de yngre företagen drivs aktiekursen främst av deras förmåga att framgångsrikt marknadsföra sig till investerare.
Det nuvarande råvarumarknadspriset för metallföretagets gruvan påverkar avsevärt aktiekurserna för produktiva, etablerade gruvföretag. När en gruva är i drift och producerar, är produktionskostnaderna relativt fast och tenderar inte att variera med marknadspriset för den utvalda metallen. Eftersom höjningar av marknadspriset för utvinnad malm vanligtvis inte ökar produktionskostnaderna går fördelen med ökade marknadspriser vanligtvis direkt till gruvföretagets nettovinst. När marknadspriset på metaller stiger, stiger gruvföretagens aktiekurser ofta exponentiellt i jämförelse. En höjning av priset på guld med 20% kan innebära en ökning med 50% i aktiekursen för ett guldgruveföretag.
Operativ kostnadseffektivitet är nyckeln till gruvföretagets lönsamhet och i slutändan till dess aktiekurs. Gruvföretag måste göra stora investeringar för att hitta, utveckla och föra en gruva online produktivt, en process som normalt tar fem till tio år. Detta kräver noggrann planering och hantering av utgifterna. Det finns många faktorer involverade och kostnaderna kan variera mycket för någon av dem. I kostnaderna för gruvdrift ingår att anställa rätt geologer för att identifiera och bedöma malmfyndigheter, bygga nödvändig infrastruktur för att ge åtkomst till gruvplatsen, förhandla med regeringar och förhandla om arbetskraftskostnader. När en gruva är online och producerar krävs fortfarande noggrann kostnadshantering; företaget kan behöva väder cykliska förändringar i råvarupriser som det inte har någon kontroll över. Gruvföretag måste upprätthålla operationella gruvor även under nedgångar i råvarupriser, eftersom det ofta är kostnadsöverkomligt att gå igenom processen för att stänga av och sedan öppna en gruva igen. Betydande förbättringar av kostnadseffektiv produktion kan kraftigt öka gruvföretagets lönsamhet. First Majestic Silver (AG) har gynnats av att kunna sänka produktionskostnaderna med cirka 50 miljoner dollar utan att reducera produktionsnivåerna avsevärt.
Marknadsföring av sina aktier och locka till sig nya investerare är av största vikt för junior gruvföretag. Förmågan att skapa en bra berättelse om deras framtidsutsikter och att kommunicera den berättelsen till investerare är avgörande för gruvföretagens överlevnad som fortfarande är i prospekterings- och utvecklingsfasen, eftersom de nästan helt beror på investerare för att finansiera sin verksamhet. En annan nyckelkomponent är ett företags förmåga att få en god långsiktig finansiering.
