För att säkerställa ordnade marknader har New York Stock Exchange (NYSE) en uppsättning begränsningar som den kan genomföra när man upplever stora dagliga rörelser, antingen upp eller ner. Många av dessa begränsningar genomförs när marknaden upplever en betydande nedgång, även om det finns en som används i en uppgång.
Vanligtvis kallad testet för downtick-uptick är indexarbitrage-testet en begränsning som används för att minska volymen av handel, med tanke på att stora volymer ökar fluktuationerna och är potentiellt skadliga för utbytet. Oavsett om marknaden är uppåt eller nedåt tillämpas denna begränsning när det dagligen rör sig om 170 poäng eller mer i Dow Jones Industrial Average.
Det huvudsakliga syftet bakom denna regel (regel 80A under NYSE) var att minska antalet programhandel som inträffade under en handelsperiod. Denna regel krävde att alla försäljningsföretag för aktier inom S&P 500 under en uppmarkering märktes som "sälja-plus". Det krävde också att alla köptransaktioner under en nedmarknad skulle märkas som "köp-minus". Genom att ha alla affärer som kan påverka marknaden speciellt markerade före genomförandet, stoppade denna regel användningen av programhandlar, som vanligtvis har en stor volym. Regel 80A benämns också "krage regeln" eller "index arbitrage tick test" utöver upptick / downtick regel.
Från och med november 2007 eliminerade NYSE regel 80A, eller regeln nedåt-uppåt, som en del av Rule Filing SR-NYSE-2007-96.
Regeln för nedtick-uptick är inte att förväxla med regeln för uptick, vilket var en regel som krävde att varje kort försäljning skulle anges till ett pris högre än föregående kryss. Uptick-regeln eliminerades av Securities and Exchange Commission i juli 2007, men från och med mars 2009 hade lagstiftning gjorts i ett försök att få den att återinföras.
