JPMorgan Chase & Co. (JPM), USA: s största bank, har ökat fem gånger sedan djupet av finanskrisen 2008 då VD Jamie Dimon har omformat företaget. Men vissa analytiker säger att JPMorgan tillväxt för tillfället kan ha toppat när ekonomin saktar ner och den positiva effekten av skattesänkningar minskar.
Långsam tillväxt
Så det är inte konstigt att JPMorgan kanske rapporterar mindre än fängslande siffror när de rapporterar resultatet för andra kvartalet i mitten av juli. Banken förväntas bokföra vinst per aktie på $ 2, 54, vilket innebär en ökning med 11% från året innan, vilket ser imponerande ut på ytan. Men intäktsökningen kommer att vara ljum, beräknas öka 2, 9% till 29, 2 miljarder dollar. Siffrorna kommer att vara en stor kontrast till Q1, då banken uppvisade rekordintäkter.
Dessa utsikter är en anledning till att många investerare har blivit försiktiga med bankaktier, inklusive JPMorgan, som något har släppt 12, 1% -vinsten i bankkoncernen och även 16, 7% -ökningen av S&P 500-indexet hittills.
"Precis som aktiemarknaden var alltför optimistisk när det gäller JPMorgan och gruppen före finanskrisen, så är den otillbörligt pessimistisk nu, " berättade Wells Fargo-analytiker Mike Mayo Barrons i en ny omslagshistoria.
Vad investerare kommer att titta på
När Dimon och hans team rapporterar resultat kommer investerare att vilja veta hur han planerar att stärka vinsten när ekonomin saktar ner och om aktier kommer in i en björnmarknad, vilket skulle minska volymerna i viktiga affärsområden och väga tungt på bankens resultat.
Potentiella motvind för JPMorgan under andra kvartalet inkluderar den eventuella påverkan av räntor och en inverterad avkastningskurva på vinsterna. Fram till nyligen gjorde stadiga räntehöjningar finansiella jättar möjlighet att debitera låntagare mer och därför lägga en större marginal på vad de betalar insättare. Men en mer dovaktig Fed kan störa vinsten med en serie eller räntesänkningar.
Ett viktigt fokus kommer att ligga på två stora områden: JPMorgan's konsumentbank, som står för 45% av intäkterna och inkluderar kreditkort och hypotekslån; och företags- och investeringsbanken, där dess handelsverksamhet är inrymd, som ger 35% eller vinst per Barrons.
En stor oro är att lägre räntor kommer att äta bort till vinst i flera av dess kärnverksamhet, enligt Barrons, även om de skulle kunna öka bostadslånet eftersom hypotekslånen underlättas, säger Barrons. JPMorgan lånetillväxt har måttats och var 4% under det första kvartalet. VD Dimon har till och med angett att han är villig att se en minskning av lånetillväxten för att undvika onödig risk. Investerare kommer också att titta på om Dimon kan hindra djupet i handelsintäkterna, som minskade med 17% under första kvartalet.
Mörkare Outlook
Naturligtvis är JPMorgan framtid oberoende kopplad till ekonomin. Förra månaden sänkte JPMorgan: s ekonomer sina utsikter för andra kvartalet kraftigt och framhöll hotet om den globala ekonomiska utvecklingen och handelskrigens påverkan på affärssentiment och aktivitet per CNBC. Genom sin egen analys motsvarar det en stor motvind som kommer att hämma bankens vinster och aktiekurs.
JPMorgan rapporterar den 16 juli.
