EBITDA står för resultatet före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar. EBITDA-marginaler ger investerare en ögonblicksbild av den kortsiktiga operativa effektiviteten. Denna åtgärd liknar andra lönsamhetsgrader, men den kan vara särskilt användbar för att jämföra företag med olika kapitalinvesteringar, skulder och skatteprofiler. EBITDA är också viktigt att beakta när det gäller förvärvsmål.
EBITDA och driftsresultat
EBITDA rapporteras ibland i pressmeddelanden per kvartalsresultat och citeras ofta av finansanalytiker. Genom att ignorera skatte- och räntekostnader kan analytiker fokusera specifikt på driftsresultatet. Avskrivningar är icke-kaskostnader, så EBITDA ger också inblick i ungefärlig kontantgenerering och verksamhet som kontrolleras för kapitalinvesteringar. Marginaler mäter inkomstgenerering relativt intäkter och används för att bedöma effektiviteten i verksamheten. Förvärvade företag fokuserar ofta på inkomst- och kontantproduktionspotentialen för förvärvsmål. EBITDA är därför ett användbart verktyg för att utvärdera hur en företagsportfölj kan fungera när den är ansluten till ett större företags övergripande verksamhet.
Investerare måste vara försiktiga med värderingar som förlitar sig för mycket på EBITDA. Generellt accepterade redovisningsprinciper, eller GAAP, inkluderar inte EBITDA som lönsamhetsmått, och EBITDA förlorar förklarande värde genom att utelämna viktiga kostnader. Investerare måste överväga nettoresultat, kassaflödesmätningar och finansiell styrka för att utveckla en tillräcklig förståelse för grundläggande faktorer.
Tänk på Cree, Inc's (Nasdaq: CREE) 2014 Form 10-K. Cree redovisade intäkter på 1.648 miljarder dollar och rörelseresultatet på 134 miljoner dollar under helåret 2014, vilket innebär att rörelsemarginalen var 8% under denna period. EBITDA var 287 $ 2014 och EBITDA-marginalen var 18%. Dessa marginaler kan jämföras med konkurrenter som OSRAM för att mäta företagens relativa effektivitet. OSRAM noterade en EBITDA-marginal på 11% 2014. Investerare bör notera att Cree sannolikt kommer att fortsätta med en skattekostnad och kapitalinvesteringar är nödvändiga för att underhålla företaget.
