Variationskoefficienten (COV) kan bestämma en investerings volatilitet. COV är ett förhållande mellan standardavvikelsen för en datauppsättning till det förväntade medelvärdet. När det används på aktiemarknaden hjälper det att bestämma volatiliteten i jämförelse med förväntad avkastning på investeringen. Att dividera volatiliteten eller risken med det absoluta värdet på investeringens förväntade avkastning bestämmer COV.
Anta att en riskavisk investerare jämför jämförbar COV för tre investeringsobjekt och vill bestämma vilka som erbjuder den bästa risk / belöningsgraden. De tre olika potentiella placeringsposterna är aktie XYZ, brett marknadsindex DEF och obligation ABC.
Antag att lager XYZ har en volatilitet eller standardavvikelse på 15% och en förväntad avkastning på 19%. COV är 0, 79 (15% ÷ 19%). Anta att det breda marknadsindexet DEF har en standardavvikelse på 8% och en förväntad avkastning på 19%. Variationskoefficienten är 0, 42 (8% ÷ 19%). Den tredje investeringen, obligationen, ABC, har en volatilitet på 5% och en förväntad avkastning på 8%. Variationskoefficienten för obligation ABC är 0, 63 (5% ÷ 8%).
Den riskaverse investeraren skulle välja att investera i det breda marknadsindex DEF eftersom det erbjuder det bästa risk / belöningsförhållandet och den lägsta volatilitetsprocenten per avkastningsenhet. Investeraren ser inte ut att investera i aktie XYZ eftersom det är mer flyktigt än indexet. båda har dock samma förväntade avkastning. Obligation ABC har minst risk, men den förväntade avkastningen är inte gynnsam.
