Collateralized Mortgage Obligation (CMO) vs. Mortgage-Backed Security (MBS): En översikt
Inteckningsstödda värdepapper (MBS) och säkerhetslån (CMO) är olika typer av värdepappersstödda värdepapper som använder säkerhetsskyddade säkerheter som säkerhet. Värdepapper är investeringar som handlas på sekundärmarknaden. Säkerhetslån är en typ av MBS, som delas in i trancher baserat på deras riskklassificering.
Key Takeaways
- En säkerhetslån, eller CMO, är en typ av MBS där inteckningar samlas och säljs som en investering, beställd efter löptid och risknivå. En säkerhet med inteckningstyp, eller en MBS, är en typ av tillgångssäkrad säkerhet som representerar mängden ränta i en pool av hypotekslån.
Säkerhetslån
Medan "inteckningstrygghet" är ett brett begrepp som beskriver värdepapperssäkrade värdepapper, är en säkerhetslån en mer specifik klass av säkerhetsskydd. En CMO är en typ av MBS som är indelad i kategorier baserade på risk- och förfallodatum. En CMO involverar att samla in inteckningar till en särskild enhet, från vilken olika trancher av värdepapper sedan säljs till investerare.
Till exempel är en typ av CMO-tran Z-tranche eller periodiseringsobligation. Detta är en av de mest riskfyllda trancherna för CMO: er eftersom den inte får ränta eller betalning förrän alla andra trancher har betalats.
Vissa investerare gillar att investera i CMO eftersom de vill kunna ha tillgång till kassaflöden för inteckning men inte måste vara ansvariga för att de har ursprung eller köper några faktiska inteckningar. Hedgefonder, banker, försäkringsbolag och fonder är bland de största köparna av CMO.
Säkerhetslånsförpliktelser och inteckningssäkrade värdepapper tillåter intresserade investerare att ekonomiskt dra nytta av hypoteksbranschen utan att behöva köpa eller sälja ett hemlån.
Inteckningssäkerhet
En MBS är en typ av säkerhet med tillgångssäkerhet som representerar mängden intresse i en pool av hypotekslån. Anta till exempel att en investeringsbank köper inteckningar från en inteckningmäklare, som lånade fastighetsägare pengar. Investeringsbanken har alltså blivit en långivare till dessa fastighetsägare och deras inteckning betalas till banken.
Sedan inrättar investeringsbanken en särskild enhet, eller företag, för att hålla inteckningarna. Investeringsbanken delar upp det särskilda ändamålet i aktier och börjar sälja dem till investerare; de enskilda aktierna kallas MBS.
