1715 var Frankrike i huvudsak insolvent som nation. Trots att skatterna höjdes till extremt höga nivåer, var hålkrigföringen i den franska skattkammaren för djup. Frankrike började mislighålla sin utestående skuld och värdet på sin guld- och silvervaluta visade när folk fruktade för nationens framtid. Frankrike vände sig till John Law för att lösa sina problem. Law var en skotsk exil - han dödade en man i en duell - vars talanger i både spel och finans gav honom stor vikt med regeringen.
Lag trodde att det var det oförutsägbara utbudet av guld och silver som bromsar ekonomin snarare än ett sant ekonomiskt problem. Genom att byta till papper, resonerade han, kunde mer valuta utfärdas och handeln skulle påskyndas. Han skapade en bank som tog insättningar i mynt men gav ut papper och lån. Laws bank byggde upp sina reserver genom en aktieemission och gjorde också en god vinst genom att hantera regeringens finansiella behov.
Law beslutade att utvidga genom att förvärva Mississippi Company. Företaget hade ett statligt monopol över handel med franska Louisiana. Under lagens inflytande växte företagets charter till att omfatta skatteuppbörd och all handel utanför Europa. Aktiekursen ökade och mängden kontanter som behövdes för att köpa Mississippi-aktier innebar att mer pengar måste skrivas ut.
Tyvärr ville folk guld och silver när de tog vinster. Lag begränsade inlösen i guld och silver för att undvika att hans reserver tappas. Detta avlägsnade Frankrikes pappersvaluta från guld- och silverstandarden och satte den på Mississippi Company: s aktiekursstandard. Mängden pappersvaluta som var flytande var nu många gånger de faktiska reserverna av guld och silver och hyperinflation.
Insåg att aktiekursen överskattade väldigt bäverskinn och guld i de franska kolonierna, försökte Law en kontrollerad avmattning. Han avskrev valutan och aktierna med hälften, men beslutet utlöste en försäljningsglädje som drev ned aktiekursen kraftigt. Pappersvalutan blev värdelös och lag befann sig i exil igen.
Eftersom det inträffade på samma år som South Seas bubblan förväxlas Mississippibubblan ofta med sin brittiska motsvarighet. Mississippibubblan är faktiskt mer av en valutaspråkare än en riktig spekulativ bubbla. (För relaterad läsning, se: Market Crash: Vad är Crash and Bubbles? )
