Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) steg till en niomånadershöjd i tredubbla siffrorna före denna veckas resultatrapport för tredje kvartalet och såldes efter nyheterna, trots att de beräknade vinstberäkningarna och höjde hela års vägledning. Den baisseartade reaktionen överraskade många analytiker men är perfekt förnuftigt, med tanke på ett växande samförstånd för en minskning av konsumentutgifterna för 2019 efter att effekterna av skattesänkningarna 2018 börjar avta.
Kinas tullar kan också undergräva Walmarts vinst under de kommande månaderna, trots förbättrad prissättningskraft, även om cheferna sade lite om den potentiella påverkan under kvartalsfrisläppandet. Dessa tullar förväntas öka från 10% till 25% i slutet av december, medan listan över berörda leverantörer kan fördubblas, vilket påverkar detaljhandlare med låg marginal som Walmart som köper enorma mängder varor från den asiatiska nationen.
Dessutom är aktien inte längre billig, med den nuvarande värderingen långt över historiska nivåer. Walmart har förlitat sig på en snabb expansion av försäljningen av e-handeln för att driva tillväxten under de senaste åren, och den strategin har lönat sig, med en försäljningsökning på 43% tredje kvartalet som ökade lönsamheten. Den ljusa fläcken hjälper dock inte mycket under 2019 om den ekonomiska expansionen drabbas av bromsarna och företagets marginaler pressas av högre anskaffningskostnader.
WMT Weekly Chart (2012 - 2018)
Beståndet rensade 12-årigt motstånd under de låga 70-talet 2012 och tog fart i en frisk upptick som stannade nära 80 $ några månader senare. Tre breakout-försök till maj 2014 misslyckades, vilket genererade ett brett symmetriskt triangelmönster som slutligen monterades i november. Den efterföljande köpimpulsen var kortvarig och toppade 91 dollar i januari 2015 och gav plats för en nedgång som misslyckades med utbrottet tre månader senare.
En minskning med 30% fann stöd i mitten av 50-talet i november, vilket gav en återhämtningsvåg som avslutade en rundtur in i 2015-höjden två år senare. Aktien bröt ut omedelbart, och lägger till nästan 20 poäng i januari 2018 hela tiden på 109, 98 $ och vände sig lägre och satte sig ner i låga till mitten av 80-talet i maj. En studs till det fjärde kvartalet slutförde nästa del av en rundad korrigering som stannade vid.786 Fibonacci-rally-retracement nivå över $ 105 den 12 november.
Ett Fibonacci-nät som sträckte sig över rallyvågen som började i november 2015 placerar 2018-nedgången på 50% retracementnivå och trendlinjen för stigande lågheter. 2015: s höga 50-veckors exponentiella glidande medelvärde (EMA),.382 retracement, augusti 2018 gap och trendlinje kommer att konvergera runt den nivån under andra kvartalet 2019, och belyser vikten av prisåtgärder runt 90 $. Aktieägare kan andas lätt tills den nivån har tagits ut och sätter upp större säljsignaler.
WMT Daily Chart (2017 - 2018)
Veckans vändning utspelades på en harmonisk nivå som är ökänd för att skriva ut lägre toppar inom dubbla toppmönster. Av den anledningen borde tjurarna hoppas på en studs för att snabbt montera novemberhöga och öppna dörren till ett test i januari-höjden. Den psykologiska nivån på $ 100 bör också hållas noggrant under de kommande veckorna eftersom den kan avslöja kvaliteten på köpkraftens rubrik till 2019.
Tyvärr förutspår indikatoren för ackumuleringsfördelning på balanserad volym (OBV) för hård släde för tjurar, toppar i januari 2018 och går in i en distributionsvåg som slutade i juni. Köpsintensiteten sedan den tiden har inte lyckats matcha positiv prisåtgärd, och sjönk nära sommarlågor. Handlare bör se efter en uppdelning genom den nedre röda linjen eftersom den överträdelsen skulle kunna sätta igång en tidig men tillförlitlig försäljningssignal.
Poängen
Walmart-aktien såldes efter att detaljgiganten rapporterade starka resultat för tredje kvartalet och höjde vägledning, vilket tyder på att aktieägarna är oroliga för lönsamheten för 2019.
