Vad är en vertikal spridning?
En vertikal spridning innebär att köp och försäljning av optioner av samma typ (sälj eller samtal) samtidigt löper ut samtidigt, men till olika strejkpriser. Termen "vertikal" kommer från strejkprisernas position. Detta är i motsats till en kalenderspridning, som är samtidig köp och försäljning av samma alternativtyp med samma strejkpris, men olika utgångsdatum.
Förstå vertikala uppslag
Handlare kommer att använda en vertikal spridning när de förväntar sig en måttlig rörelse i priset på den underliggande tillgången. Vertikala uppslag är huvudsakligen riktningsspel och kan skräddarsys för att återspegla den handlare som är baiss eller hausseartad på den underliggande tillgången. Beroende på vilken typ av vertikal spridning som används, kan handlarens konto antingen krediteras eller debiteras.
Eftersom en vertikal spridning innebär försäljning eller skrivning av en option, bör intäkterna delvis eller helt kompensera det bidrag som krävs för att köpa den andra delen av denna strategi, nämligen att köpa optionen. Resultatet är en lägre kostnadshandel, lägre riskhandel. I gengäld för den lägre risken kommer emellertid handelsstrategin att kapa också vinstpotentialen. Om en investerare förväntar sig en betydande, trendliknande rörelse i priset på den underliggande tillgången är en vertikal spridning inte en lämplig strategi.
Det finns flera varianter av vertikala uppslag. Bullish handlare kommer att använda tjuruppkopplingsspridningar, även kända som vertikala spridningar för långa samtal, och tjurspreadar. För båda strategierna köper handlaren optionen med det lägre strejkpriset och säljer alternativen med det högre strejkpriset. Bortsett från skillnaden i optionstyperna är den största variationen i tidpunkten för kassaflödena. Tjuranropsspridningen resulterar i en nettodebitering, medan tjurförmedlingsspridningen resulterar i en nettokredit i början.
Bearishhandlare använder björnsamtal eller björnsatsuppslag, även känt som en björnsatsdebiterspridning. För dessa strategier säljer näringsidkaren optionen med det lägre strejkpriset och köper alternativet med det högre strejkpriset. Här sätter björnen spridning resultat i en nettodebitering, medan björnsamtalspridningen resulterar i en nettokredit till näringsidkarens konto.
Key Takeaways
- En vertikal spridning innebär att man samtidigt köper och säljer alternativ av samma typ (samtal eller samtal) och löper ut, men vid olika strejkpriser. Värdespreadar är huvudsakligen riktningsspel och kan skräddarsys för att återspegla de handlare som är baiss eller hausseartad på den underliggande tillgången. Vertiska spridningar begränsar både risken och potentialen för avkastning.
Beräkning av vertikalt spridd vinst och förlust
Alla exempel inkluderar inte provisioner.
Bull call spread: (premier resulterar i en nettodebitering)
- Maxvinster = spridningen mellan strejkpriserna - nettopremie betald. Maxförlust = nettopremie betald. Brutepunkt = Long Calls strejkpris + betalt nettopremie.
Bear call-spridning: (premier resulterar i en nettokredit)
- Maxvinst = erhållen nettopremie.Maxförlust = spridningen mellan strejkpriserna - nettopremie erhållen.Breakeven point = Short Calls strejkpris + mottagen nettopremie.
Bull sätta spridning: (premier resulterar i en nettokredit)
- Maxvinster = erhållen nettopremie. Maxförlust = spridningen mellan strejkpriserna - nettopremie erhållen. Brutepunkt = Short Put: s strejkpris - nettopremie erhållet.
Bear put spread: (premier resulterar i en nettodebitering)
- Max vinst = spridningen mellan strejkpriserna - nettopremie betald.Maxförlust = nettopremie betald. Brutepunkt = Long Puts strejkpris - nettopremie betalat.
