United States Steel Corporation (X) -beståndet har sålt till en två-årig låg nivå under mitten av tonåren, trots Trump-administrationens löften om att den amerikanska stålindustrins vinster skulle blomstra under protektionistisk politik som inte har fungerat på flera generationer. Många supportrar tog presidenten vid sitt ord när uppgifterna tillkännagavs förra året, och skaffade upp aktier nära sjuårshöjder och förväntade sig att lokala företag skulle tjäna på lokal produktion.
Ståljätten har nu sjunkit mer än 60% av det höga rallyet i mars 2018 och fångade de självfulla aktieägarna och andra sanna troende i katastrofala förluster. Ännu viktigare är att en sekulär nedström bara kommer att komma igång som så småningom kan rikta in sig på det djupa 2016-låget i de enda siffrorna. Genom att göra matte skulle det steget översätta till en frisyr på 60% plus det senaste slutpriset på 18, 51 $.
En infrastrukturavtal som kräver amerikansk stål kan förhindra försäljningstryck, men det är svårt att föreställa sig att räkningen som passerar den uppdelade kongressen efter en republikansk majoritet misslyckades med att agera i två år. Ingen i Washington förstår begreppet kompromiss i början av 2019, och det kommer sannolikt inte att förändras under de kommande månaderna. Som ett resultat kan ägare av US Steel inte ha något annat val än att dumpa sina aktier till ännu lägre priser.
X långsiktigt diagram (1993 - 2018)
TradingView.com
Aktien toppade ut i mitten av 40-talet 1993 efter att ha emitterat nya börsnoterade aktier 1991. Det såldes under de kommande tio åren och saknade tusenårsmarknaden innan den sjönk till 9, 91 dollar i april 2003. En imponerande återhämtningsvåg tog sedan kontroll, drivet av ett historiskt kinesiskt infrastrukturprojekt, och toppade nära 200 $ i juni 2008. Aktien avlämnade nästan 100% av dessa vinster under de kommande nio månaderna innan de hittade stöd sju poäng över 2003 låg.
En studs till det nya decenniet stannade strax över $ 70 och markerade det högsta höga under de senaste åtta åren, framför sidoåtgärder som bröt till nackdelen 2011. Den efterföljande nedgången underskred björnmarknaden lågt med en punkt 2013, vilket genererade en vändning som många trodde skulle driva nästa tjur springa. Emellertid torkade köpräntan under 2010-höjden, snidade nästa i en serie lägre höjdpunkter som fortsatte till 2018.
En nedströmning som utlöste av råvarukollapsen bröt åttaårsstöd under mitten av tonåren 2015 och nådde en låg tid på alla siffrorna innan köpare av dopp kom till undsättning. Den remonterade trasigt stöd 2016, byggde ett basmönster på den nivån och tog fart i ett tvåvågsförskott som slutade bara 1, 01 poäng över höjden 2014 i mars 2018. Prisåtgärderna till 2019 har gett upp båda rallyvågorna och tappat beståndet tillbaka till 2008-stödet, som nu testas för tredje gången.
Föråldrad Bounce Ahead?
Den månatliga stokastiska oscillatorn har sjunkit till en extrem nivå som utlöste reverseringar 2009, 2011 och 2015 (svart linje), medan 10-månadersnedgången har nått ett långsiktigt stöd som testades framgångsrikt under 2016. Denna uppsättning visar bra för ett översåldt studs som kan erbjuda aktieägarna en sista möjlighet att mildra stora förluster. Prisstrukturen kan till och med stödja en längre återhämtningsvåg som testar stort motstånd i mitten av 20-talet.
Att återvända långsiktig bearish känsla kommer dock att vara svårt efter månader av obeveklig distribution och växande handelsspänningar som troligen inte kommer att lösas med en snabb handel mellan Kina eller Europeiska unionen. Ökande vrede från nordamerikanska handelspartner över tullar efter NAFTA kan också dämpa den lokala försäljningen, bryta kritiskt stöd och släppa den amerikanska stålindustrins stolthet till nya lågor.
Poängen
US Steel-aktien har sålt till det lägsta låga sedan valet 2016, vilket levererar ett stort utbud av desillusionerade aktieägare. Ett översåldt studs kan utvecklas under de kommande veckorna, men de smarta pengarna kommer att leta efter lågriskprisnivåer för att sälja kort snarare än att komma ombord i hopp om en förnyad trend.
