Vad är Uptick-regeln?
Uptick-regeln (även känd som "plus tick-regeln") är en regel som upprättats av Securities and Exchange Commission (SEC) som kräver att korta försäljningar genomförs till ett högre pris än tidigare handel.
Investerare bedriver kortförsäljning när de förväntar sig att ett värdepapperspris sjunker. Taktiken handlar om att köpa högt och sälja lågt. Medan kortsäljning kan förbättra marknadens likviditet och prissättningseffektivitet, kan den också användas felaktigt för att sänka priset på ett värdepapper eller för att påskynda en marknadsnedgång.
Key Takeaways
- SEC: s Uptick-regel kräver att kortförsäljning genomförs till ett högre pris än tidigare handel. Det finns begränsade undantag från regeln. En reviderad regel som implementerades 2010 låter investerare lämna långa positioner innan kortförsäljning utlöses.
Förstå Uptick-regeln
Uptick-regeln hindrar säljare från att påskynda den nedåtgående fart på ett värdepapperspris som redan är i kraftig nedgång. Genom att ange en kortförsäljningsorder med ett pris över det nuvarande budet, säkerställer en kortsäljare att en beställning fylls på en uptick.
Den ursprungliga regeln infördes genom Securities Exchange Act från 1934 som regel 10a-1 och implementerades 1938. SEC eliminerade den ursprungliga regeln 2007, men godkände en alternativ regel 2010. Regeln kräver att handelscentra inrättar och verkställer förfaranden som förhindra körning eller visning av en förbjuden kortförsäljning.
Den alternativa Uptick-regeln
Alternativet för uptick för 2010 (regel 201) gör att investerare kan lämna långa positioner innan korta försäljningar inträffar. Regeln utlöses när ett aktiekurs faller minst 10% på en dag. Vid den tidpunkten är kortsäljning tillåten om priset ligger över det nuvarande bästa budet. Detta syftar till att bevara investerarnas förtroende och främja marknadsstabilitet under perioder av stress och volatilitet.
Regelens "varaktighet för pristestbegränsning" gäller regeln för resten av handelsdagen och dagen efter. Det gäller generellt alla aktier som är noterade på ett nationellt värdepappersbörs, oavsett om det handlas via börsen eller över disk.
Uptick-regeln är utformad för att bevara investerarnas förtroende och stabilisera marknaden under perioder av stress och volatilitet, till exempel en "panik" på marknaden som skickar priserna sjunkande.
Undantag från regeln
För futures finns det begränsade undantag från uptick-regeln. Dessa instrument kan kortslutas på en downtick eftersom de är mycket flytande och har tillräckligt med köpare som är villiga att gå in i en lång position, vilket säkerställer att priset sällan kommer att drivas till orättvist låga nivåer.
För att kvalificera sig för undantaget måste futuresavtalet anses vara "ägt av säljaren." Detta innebär att enligt SEC, att personen "har ett futurekontrakt för att köpa det och har fått meddelande om att positionen kommer att avvecklas fysiskt och är oåterkalleligen skyldig att få den underliggande säkerheten."
