Vad är en enhetlig begåvningspool (UEP)?
En enhetlig kapitalbidrag (UEP) är en form av kapitalförsäkring som gör att flera kapital kan investera i samma pool av tillgångar.
Varje begåvning äger enskilda enheter i en UEP. Investerare ser i allmänhet sina avkastningar varje månad. Nya tillgångar som kommer in i poolen kan köpa in genom att ta emot enheter i poolen värderad från ett specifikt inköpsdatum.
Förstå Unitized Endowment Pool (UEP)
En Unitized Endowment Pool (UEP) är en slags fonder, men den är i större skala och speciellt för utdelningar, i motsats till detaljinvesterare.
Även om även små begåvningar ofta har en betydande mängd kontanter att investera, är det ibland fördelaktigt att samla tillsammans med andra begåvningar för diversifiering. UEP-enheter tjänar till att tydligt segregera varje kapitalets andel i poolen. Till exempel kan en UEP med ett marknadsvärde på 10 miljarder dollar ha 100 000 enheter värda $ 100 000 vardera och dela dessa enheter mellan flera utdelningar.
Enhetliga kapitalbidrag är ett av tre huvudsakliga investeringsalternativ för kapitalbidrag. Vissa väljer att investera enbart i UEP. Andra anställer externa chefer direkt. De största tenderar att anställa interna chefer för att försöka växa kapitalgångar. Några använder en kombination av alla tre.
För- och nackdelar med UEP
Vissa UEP: er ger tillgång till mindre likvida värdepapper som private equity och andelar i timmerland. Var och en tenderar att ha attraktiv avkastning över tid, men har också betydande likviditetsrisker.
En mindre begåvning äger kanske inte dessa tillgångar utanför en enhetlig begagnad pool, eftersom de inte har den interna expertisen för att hantera dessa tillgångar. Dessutom är det ibland lättare och snabbare att sälja enheter i en enhetlig begåvningspool med en andel av dessa typer av tillgångar än det skulle försöka sälja illikvida tillgångar direkt.
Vissa enhetliga kapitalbidrag har också mer erfarenhet av kapital och skuld på tillväxtmarknader än en egen fond. Kapitalfonder tenderar att äga åtminstone några av dessa typer av tillgångar, eftersom många planerar att investera under mycket långa tidshorisonter - till och med längre än den genomsnittliga detaljinvesteraren som sparar för pension.
Många utdelningar väljer att ta större risk för att söka högre potentiella belöningar som har bättre chans att slå inflationen över tid.
Antalet begåvningar som investerar i enhetliga begåvningsbassänger och andra utanför investeringsförvaltare, till skillnad från att fatta alla interna beslut, tenderar att löpa i cykler. Under decenniet efter finanskrisen 2007–2009 anlitade till exempel fler medelstora och stora anslag ledningskompetens från utsidan, i allmänhet i ett försök att fokusera på att kontrollera kostnader och sätta mer fokus på riskhantering.
