Större rörelser
Wall Street har sett några högt förväntade offentliga offentliga erbjudanden (IPOs) lanseras hittills under 2019. Här är en lista över några av de stora, deras IPO-pris och deras öppna pris:
- , Inc. (PINS) - IPO-pris: $ 19 - Öppet pris: $ 23, 75Lyft, Inc. (LYFT) - IPO-pris: $ 72 - Öppet pris: $ 87, 24 Levi Strauss & Co. (LEVI) - IPO-pris: $ 17 - Öppet pris: 22, 22 $ Zoom Video Communications, Inc. (ZM) - IPO-pris: $ 36 - Öppet pris: $ 65, 00
Vad märker du om var och en av dessa börsnoteringar? Det öppna priset är högre än IPO-priset i alla exempel.
Det är så det ska fungera. Investeringsbankerna ska hjälpa företaget att få så mycket som möjligt för börsintroduktionen utan att överprissätta börsintroduktionen. På så sätt får företaget de pengar det förtjänar och investerarna känner att de har fattat ett bra beslut, vilket drar fler investerare i aktien.
(Sidanmärkning… Zooms investeringsbanker gjorde ett hemskt jobb med detta. De lämnade nästan hälften av vad Zoom kunde ha tagit fram med sin börsnotering på bordet.)
Dessutom signalerar ett öppet pris över IPO-priset att Wall Street har förtroende för företagets framtida resultatpotential.
Det är därför dagens prisåtgärd på Uber Technologies, Inc. (UBER) börsintroduktion är så nedslående. Ubers IPO-pris var 45 dollar. Tyvärr, när öppningsklockan ringde, öppnade Uber-aktierna till 42 $. Som ni kan se på fem-minutersdiagrammet nedan, hoppade Uber-aktien upp till $ 45 kort under de första fem minuterna av handeln, men sedan sjönk den till en intradagssänkning på $ 41, 06 på de kommande fem minuterna. I slutändan, efter att ha svängt fram och tillbaka hela handelsdagen, stängde Uber på $ 41, 57.
Detta är en pinsam debut för Uber. Många pekar sannolikt på de flyktiga omständigheterna på marknaden i allmänhet vid öppningsklockan på grund av tullhöjningen som trädde i kraft i morse, men det förklarar inte varför Uber inte kunde återfå hur S&P 500 gjorde av den slutande klockan.
S&P 500
S&P 500 förvånade många idag genom att samla under andra halvåret av handelsdagen, inte bara komma upp från sina dagslångtider utan också stänga på en högre nivå än den öppnade. Indexet stängde dagen på 2, 881, 63, vilket är högre än S&P 500 stängde antingen onsdag eller torsdag.
Dagens prisrörelse har verkligen bekräftat att handlare är bekväma med den nuvarande långsiktiga trenden på den amerikanska aktiemarknaden. Det bekräftade också att motståndsnivån på 2 816, 94 som höll S&P 500 nere från mitten av oktober 2018 till början av mars nu fungerar som en solid stödnivå.
Vi ser detta fenomen i teknisk analys hela tiden. Tidigare motstånd blir nytt stöd under trendtrender, och tidigare stöd blir nytt motstånd under nedtrender. Vi kommer att behöva vänta till nästa vecka för att veta om intäktssäsongen kommer att förbli hauss och S&P 500 kommer att återuppta sin trend, men att se stödet hålla i dag är ett utmärkt första steg.
:
Lyft mot Uber: Vad är skillnaden?
Varför Uber IPO är övervärderad: Aswath Damodaran
Uber: Fördelar och nackdelar
Riskindikatorer - VIX
Wall Street är ibland en rolig plats. Under hela veckan har analytiker - ditt verkligen inkluderat - diskuterat de potentiella risker och reaktioner som kan komma från Trump-administrationen framåt med sin tullhöjning. Och nu när dagen har kommit och tullarna för 200 miljarder dollar av kinesiska varor verkligen hoppat från 10% till 25% har S&P 500 svarat. Det höll stöd.
Men om du tittar på CBOE Volatility Index (VIX) ser du en mycket mer hausseartad bild. VIX föll tillbaka ner under 18 idag för att stänga klockan 16. Detta signalerar att handlare inte längre är oroliga för ett överhängande tillbakagång på S&P 500. Samtidigt är det viktigt att notera att VIX inte har tappat tillräckligt lågt för att signalera att handlare tror att den hausseartade trenden omedelbart kommer att börja höja högre heller. Det bekräftar helt enkelt det stöd vi ser på aktieindexet.
Dagens rörelse på VIX är ett utmärkt exempel på idén att det enda Wall Street hatar är osäkerheten. Ge handlare på Wall Street goda eller dåliga nyheter, och de kommer att fatta välgrundade beslut i sina portföljer. Berätta för näringsidkare på Wall Street att du inte har några nyheter för dem och att de kommer att behöva gissa vad som händer härnäst, och de kommer att ha och hålla sig medan de säkrar sina portföljer.
Även om de flesta handlare inte ville se tullökningen gå igenom idag, nu när den har det, kan handlare vidta vad de anser lämpliga i sina portföljer. De behöver inte längre säkra sig mot det okända.
:
Global Trade Outlook förvirrad av policy osäkerhet
3 defensiva ETF: er för att slåss mot marknadens osäkerhet
Nedersta raden - full av överraskningar
Wall Street var full av överraskningar idag. Om du berättade för analytiker att tullhöjningen var en säker sak innan marknaden öppnades och att UBER hade sin börsnotering idag, hade majoriteten av dem förutspått att S&P 500 skulle sälja och att Uber skulle hoppa långt över dess IPO-pris.
Ingen av dessa saker hände i dag. Ibland måste du bara ta det som marknaden ger dig, även om det inte är det du förväntade dig att hända.
