Dow Jones Transportation-genomsnittet sjönk nästan 14% 2018, vilket gav upp alla vinster som publicerats sedan den sista handelsdagen 2014. Indexet har hoppats cirka 5% hittills under 2019, men den trasiga trenden ser mogen ut för kortsäljning och höjning oddsen för ännu lägre priser de kommande månaderna. Truckers, förpackningsföretag och flygbolag har vägt lika mycket på försäljningstrycket, vilket indikerar att bredbaserade teman flyttar dessa lager snarare än lokala affärsvillkor.
Järnvägar kan öppna nästa kapitel i denna baisseartade historia när CSX Corporation (CSX) rapporterar intäkterna från fjärde kvartalet på onsdagens eftermarknad, följt av Kansas City Southern (KSU) på fredag morgon. Denna undergrupp ser mer motståndskraftig ut än transportkamrater, men det kan hänföras till industriledaren Union Pacific Corporation (UNP) som bara handlar 12 poäng under september 2018s högsta tid. Trots det är det inte klokt att förvänta sig att någon av järnvägarna kommer att komma in i nya trendar så länge som handelskrig och stigande räntor dominerar de finansiella rubrikerna.
TradingView.com
IShares DJ Transportation Average Index Fund (IYT) bröt ut över 2014-motståndet i 160-talet i slutet av 2016 och sjönk i ett sidled mönster och spenderade de kommande 11 månaderna på att testa nytt stöd. Det tog fart i vertikalt framsteg i november 2017 och stannade strax över 200 dollar i januari 2018 då Trump-administrationen hotade tullar för alla sorters utländska varor som reser genom det globala transportnätet.
Den efterföljande nedgången fann stöd i $ 180sa några veckor senare, vilket gav plats för en hackig upptick som nådde motstånd vid januari-höjden i augusti. Det reste till en ny höjd i september men återvände snabbt och fångade de självfulla aktieägarna i ett misslyckat breakout. Den efterföljande nedgången bröt stödet i februari i december, och dumpade fonden till ett tvåårigt lägsta värde på 150 $ före januari.
Upticken för 2019 närmar sig nu tungt motstånd på nedbrytningsnivån, vilket höjer oddsen för att aggressiva korta säljare kan ladda om positioner före förnyat försäljningstryck som kan nå och potentiellt kränka decembernivån. Insatserna är höga eftersom en uppdelning kommer att få en 10-årig trendlinje (blå linjer) att spela, vilket markerar en historisk köpmöjlighet eller slutet på sektorns långsiktiga tjurmarknad.
TradingView.com
CSX Corporation (CSX) förväntas rapportera ett resultat per aktie på 99 cent på intäkter från fjärde kvartalet på 3, 12 miljarder dollar i onsdagens bekännelse efter att ha slagit uppskattningar med en bred marginal och höjt räkenskapsårets vägledning i oktober. Den hausseartade nyheten utlöste en mindre upptick, följt av en vertikal nedgång som bar nästan 10 poäng på mindre än två veckor. Beståndet bröt så djupt lågt till slutet av året och sjönk till en sju-månaders låg.
Returen från januari har nått inom en punkt av motstånd vid de snävt anpassade 50- och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärdena (EMA), som ligger strax ovanför lågheten i oktober. Med tanke på denna baisseartade justering kommer korta säljare att runda vagnarna före vinstutgivningen och leta efter baisseartade katalysatorer som stöder nya poster. Till och med ett snabbt samtal kan vara dödligt i denna prisstruktur, med flera luftfartshinder som hindrar framsteg.
Försäljningen i december kunde inte fylla klyftan i april 2018 mellan $ 57 och $ 58, 50, vilket markerade ett naturligt nackdel om säljare tar kontroll efter nyheten..382 retracement nivå för 2016 till 2018 trenden nära $ 55 ser ut som ett mer gynnsamt pris för att köpa doppet, med snävt anpassade stöd högst upp i handelsområdet 2017. I båda scenariot kan återstående tjurar behöva kämpa med en brutal månatlig stokastikförsäljningscykel som inte ligger nära översåld nivå.
Poängen
Dow Jones Transportation-genomsnittet har sjunkit till en tvåårig låg nivå men kommer att bibehålla sin tjurmarknadsstatus så länge priset för IYT-fonden ligger över en 10-årig trendlinje i de låga 150 dollarna. Sektorkomponenterna kämpar med liknande baissmönster, buffrade av de två motvindarna i handelskrig och stigande räntor.
