President Trumps nya tullrunda för kinesisk import kommer troligtvis att drabba de amerikanska tekniklagren och konsumenterna hårdast. Men iPhone-tillverkaren Apple Inc. (AAPL) sina smarttelefonkonkurrenter kan få det värsta av det, eftersom mobiltelefoner är den mest exponerade konsumentprodukten att handla med Kina. I takt med att tullarna pressar vinstmarginalerna kommer Apple och andra företag att tvingas höja priserna för att kompensera för högre kostnader, vilket kramar konsumenternas totala efterfrågan.
"Tariffer är skatter - och ökade kostnader för företag sätter konsumenterna i mitten av president Trumps handelskrig, " sade Gary Shapiro, verkställande direktör för Consumer Technology Association, enligt Bloomberg.
Vad det betyder för investerare
Om Trump följer med sitt hot att införa en tull på 10% på ytterligare 300 miljarder dollar i kinesiska varor, skulle teknikföretag gaffla mer än 1 miljard dollar per månad i tullar, enligt handelsgruppen. Under juni månad betalade teknikindustrin ut 1, 7 miljarder dollar i tullar, vilket återspeglar de höga kostnader som företagen står inför med de 25% tullar som redan har lagts på importen från Kina till 250 miljarder dollar. Den nya tullsatsen beräknas påverka den 1 september och beräknas påverka cirka 13 miljarder dollar teknisk import från Kina.
Baserat på US Census Bureau-uppgifter som sammanställts av Barron's, bland produkter som omfattas av nya tullar, är mobiltelefoner den mest utsatta konsumentprodukten. Den totala importen av mobiltelefoner från Kina under 2018 värderades till 43, 2 miljarder dollar, 82% av amerikansk mobiltelefonimport från alla källor. Bärbara datorer är den näst mest exponerade för 37, 5 miljarder dollar av importen från Kina, eller 94% av den totala importen av bärbara datorer.
Mobiltelefoner och bärbara datorer - det är en stor del av Apples verksamhet, och ny forskning tyder på att Apples intäkter kan ta en hit på allt från 9 cent till $ 1, 51 per aktie beroende på tullens faktiska storlek (10% eller 25%) och om Apple måste ta upp extrakostnaderna eller kan överföra dem till konsumenterna. Vissa analytiker tror att tullarna kommer att leda till att Apple höjer priset på iPhoner med så mycket som $ 100, enligt en nyligen berättelse av Barrons.
Analytiker på Webush Securities kallade Trumps senaste tullmeddelande för en "potentiell tarmstans" för Apple och hävdade att om iPhone-tillverkaren tar upp kostnaderna för tullarna kan resultatet för räkenskapsåret 2020 påverkas negativt med cirka 4%. Om företaget överför kostnaderna till konsumenterna i form av högre priser kan efterfrågan på iPhone försvagas med allt från 6 miljoner till 8 miljoner enheter, eller mellan 3% och 4% av den totala iPhone-försäljningen som förväntas under räkenskapsåret 2020, enligt Business Insider.
"Risken för importtullar som påverkar den amerikanska konsumenternas efterfrågan på kinesiska tillverkade smartphones och andra elektronikvaror har ökat ännu en gång, " skrev Cowen-analytiker Krish Sankar.
Konsumentutgifterna har ännu inte känt mycket av de stora effekterna av tullarna så länge som företag till stor del har absorberat kostnadsökningen. Men det förväntas förändras när de nya tullarna träder i kraft nästa månad. En rad andra konsumentprodukter från köksutrustning och takfläktar till mikrovågsugn och julprydnader är alla starkt beroende av handeln med Kina. Leksaker från Kina uppgick till exempel till 11, 9 miljarder dollar, eller 85% av den totala leksaksimporten 2018.
Blickar framåt
Konsumentutgifterna har hållit på senare tid även när ett antal marknadssignaler varnar för en eventuell lågkonjunktur som drabbar den amerikanska ekonomin förr snarare än senare. Men att konsumentutgifterna testas på mindre än en månad om Trumps hotade tullar träder i kraft. Om den amerikanska konsumenten, som är en av de viktigaste drivkrafterna för den amerikanska ekonomin, störs, är det inte bara stora tekniska företag som Apple som borde vara oroliga.
