Vad är en transportobligation
Transportobligationer är fast räntaobligationer som emitteras av lokala, regionala, statliga och federala myndigheter för att finansiera projekt inom transportsektorn. Dessa kan inkludera initiativ som byggande och förbättring av motorvägar, broar, hamnar, flygplatser, järnvägslinjer och kollektivtrafiksystem.
Även om jurisdiktioner kan emittera obligationer, är transportsektorn unik eftersom projekt kan behöva spänna över en stor region, till exempel ett stort storstadsområde. I dessa fall skapas ofta speciella distrikt för att samordna regionala transportbehov.
BREAKING NOWN Transport obligation
Strukturen för transportobligationer är som många kommunala obligationer, emitterade av lokala myndigheter och de som utfärdas av statliga regeringar. Obligationer för stater och statliga enheter har i allmänhet högre kreditbetyg än de som emitterats av mindre städer och städer.
Till exempel bildades Bay Area Rapid Transit District (BART) 1957 för att tillhandahålla järnvägstransport i fyra län i San Francisco Bay-området. Det driver mer än 600 tågbilar över 500 mil spår. Distriktet har myndighet att ta ut fastighetsskatter och låna medel genom att emittera obligationer, även om sådan finansiering kräver väljarens godkännande av medborgare i området.
Andra transportbehov, såsom lufttjänst, får finansiering via transportobligationer som emitteras av lokala, statliga eller speciella distrikt som bildats för detta ändamål. Hamnmyndigheten i New York och New Jersey, till exempel, driver flera flygplatser förutom att hantera hamnfaciliteter, broar, tunnlar och bussterminaler.
Hur transportobligationer fungerar
Finansiering av transportobligationer sker på flera sätt.
- Allmänna obligationsobligationer (GO), från statliga och lokala myndigheter, har stöd av regeringens inkomstskatt, försäljningsskatt och andra inlagda skatter. Intäktsobligationer, strukturerade så att utsedda inkomstkällor används för att betala ränta och kapital. Eftersom specifika vägtullar och priser ofta debiteras för att använda motorvägar, broar och andra transiteringsanläggningar, kan dessa obligationer vara lämpliga för finansiering av transport. Generellt sett kräver emellertid inkomstobligationer en högre ränta på grund av risken som investerare står inför om intäkterna underskrider prognoserna. Privata offentliga partnerskap är enheter där myndigheter och privata företag samarbetar för att skapa ett nytt organ för att finansiera specifika initiativ.
Till exempel är förvaltningen av Elizabeth River Tunnels Project av både ett privat företag, Elizabeth River Crossings OpCo LLC och Virginia Department of Transportation. Intäktsobligationer har emitterats för att finansiera detta projekt, som finansierar avgiftsbelagda vägar och tunnlar nära Portsmouth, Virginia.
Ett annat privat-offentligt partnerskap är projektet Eagle P3 FasTracks för att bygga eller utöka pendeltågslinjer i Denver, Colorado-området. Denver Transit Partners, ett konsortium av flera privata företag och Regional Transportation District (RTD), har samarbetat om detta projekt, delvis finansierat av transportobligationer.
Även om traditionella kommunobligationer länge har varit attraktiva för investerare på grund av att den intjänade räntan är skattefri, kan det hända att transportobligationer inte har detta undantag. I vissa fall kan ränta undantas från statliga skatter, men inte från federala skatter. I andra fall kan även obligationer som emitteras av privata enheter i samarbete med offentliga organ erbjuda skattebefriad status från federala skatter.
