Börshandlade fonder (ETF) som investerar i amerikanska statsskuldinflationsskyddade värdepapper (TIPS) är ett mycket bekvämt sätt för investerare att få exponering för dessa statsgaranterade ränteinstrument.
En snabb uppfriskning: TIPS utfärdas med en fast ränta och kommer med löptider på fem, 10 och 30 år. TIPS: s huvud- eller nominella värde förändras med konsumentprisindex (CPI). Inflation får obligationernas nominella värde att stiga, medan deflationen får dem att sjunka. Eftersom huvudbeloppet fluktuerar med KPI gör det också de faktiska räntorna som betalats ut (även om räntan i sig förblir densamma). Den huvudsakliga återbetalningen vid förfall är antingen den justerade kapitalen eller den ursprungliga, beroende på vad som är större. Således skyddas investerare mot inflation - den traditionella fienden till räntebärande instrument - och deflation också.
Naturligtvis betalar du för skydd: TIP-avkastningen är absolut låga på absolut basis. Det betyder dock inte att TIPS inte kan utföra. För hela 2019 hade TIPS en totalavkastning på 9, 1%, bättre än 7, 6% avkastning på raka Treasurys.
För investerare som är frestade att tippa sina portföljer i några inflationsskyddade instrument är här fyra av de bästa ETF: erna.
Alla siffror är aktuella från och med 11 januari 2020.
viktiga takeaways
- Börshandlade fonder (ETF) som investerar i amerikanska statsskuldinflationsskyddade värdepapper (TIPS) erbjuder ett bekvämt, diversifierat alternativ för inkomstinriktade investerare. Tre av de bästa ETF: erna i denna sektor inkluderar iShares TIPS Bond ETF, Vanguard Short-Term Inflation -Protected Securities ETF, och PIMCO 15+ år US TIPS ETF.
iShares TIPS Bond ETF
IShares TIPS Bond ETF (TIP) spårar utvecklingen för Bloomberg Barclays amerikanska Treasury Inflation Protected Securities Index, som består av TIPS med löptider som sträcker sig från ett till 20 plus år. Nästan hälften (48, 36%) av fondens innehav av 21 miljarder dollar är koncentrerad på värdepapper med löptider från fem till sju år eller sju till 10 år, och fondens vägda genomsnittliga löptid är 7, 99 år. Avkastningen på 12 månader uppgår till 1, 75% och investerare kan förvänta sig att få en vägd avkastning till förfall på 1, 71%. Fondens effektiva varaktighet är 7, 37y öron, vilket gör den något känslig för ränteförändringarna. Dess årliga utgiftskvot är 0, 19%.
Denna ETF är mest lämplig för investerare som är intresserade av att investera i TIPS med effektiv varaktighet på cirka åtta år och har inte något emot att deras innehav är känsliga för förändringar i räntesatsen.
Vanguard Kortsiktig inflationsskyddad värdepapper ETF
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) följer utvecklingen av Bloomberg Barclays US 0-5 år TIPS-index, som består av värdepapper som löper ut på mindre än fem år. Med nettotillgångar på 32 miljarder dollar har VTIP 17 olika obligationer med en genomsnittlig kupongränta på 0, 4%; över 80% av dem har ett till tre år löptid eller tre till fem år löptider. Fondens effektiva genomsnittliga varaktighet och effektiva löptid är 2, 5 år, vilket gör den mycket mindre känslig för förändringar i referensräntan men mycket mer lyhörd för förändringar i KPI. Av denna anledning erbjuder VTIP ett starkt skydd mot inflation jämfört med andra ETF: er med längre effektiv varaktighet. VTIP: s avkastning till förfall är 1, 5% och har en årlig utgiftskvot på 0, 06%, vilket är mycket lägre än utgiftskvoten på 0, 17% för liknande fonder.
VTIP är mest lämpligt för investerare som är bekymrade över oväntad inflation men samtidigt vill exponera sig för TIPS med kortare löptider som är mindre känsliga för ränteförändringar i USA.
PIMCO 15+ år US TIPS ETF
PIMCO 15+ års amerikanska TIPS ETF (LTPZ) försöker erhålla investeringsresultat som motsvarar resultaten från BofA Merrill Lynch 15+ års amerikansk inflationskopplat Treasury Index, som består av TIPS med löptider på minst 15 år. LTPZ har en portfölj på 263, 3 miljoner dollar i 11 olika TIPS som förfaller mellan 2035 och 2049, och fondens effektiva löptid är 24, 5 år, medan dess effektiva längd uppgår till 21, 39 år. LTPZ har en avkastning till förfall på 2, 52% och en genomsnittlig kupongränta på 1, 5%. Fondens utgiftskvot är 0, 2%. Fonden är inte bara exponerad för förändringar i inflationen, utan den är också mycket känslig för ränteförändringar. Det visar en femårs standardavvikelse på 11, 5%, vilket är dubbelt så stort som TIP- och VTIP-ETF: erna.
LTPZ passar bäst för investerare som är intresserade av att investera i TIPS med mycket längre löptid och har en hög tolerans för ränterisker.
