Vad är TINA: Det finns inget alternativ
"Det finns inget alternativ", ofta förkortat till "TINA", är en fras som har sitt ursprung i den viktorianska filosofen Herbert Spencer och blev en slogan av den brittiska premiärministern Margaret Thatcher på 1980-talet. Idag används det ofta av investerare för att förklara en mindre än idealisk portföljallokering, vanligtvis av aktier, eftersom andra tillgångsslag ger ännu sämre avkastning. Denna situation och de efterföljande besluten från investerare kan leda till "Tina-effekten", varigenom aktierna stiger endast för att investerare inte har något hållbart alternativ.
Ursprung av TINA
Herbert Spencer, som levde från 1820 till 1903, var en brittisk intellektuell som starkt försvarade klassisk liberalism. Han trodde på laissez-faire-regeringen och positivismen - teknologiska och sociala framstegs förmåga att lösa samhällets problem - och ansåg att Darwins teori om "överlevnad av de finaste" borde gälla för mänskliga interaktioner. För kritiker av kapitalism, fria marknader och demokrati svarade han ofta: "Det finns inget alternativ."
Tina-effekten i politik
Margaret Thatcher, en konservativ, tjänade som Storbritanniens premiärminister 1979 till 1990. Hon använde frasen på liknande sätt som Spencer när hon svarade på kritiker av sin marknadsinriktade politik för avreglering, politisk centralisering, nedskärningar i utgifterna och en rollback av välfärden stat. Alternativen till denna metod var överflöd, från den politik som förespråkats av Labour till de som fanns i Sovjetunionen. För Thatcher hade emellertid neoliberalismen på frimarknaden inget alternativ.
Efter Sovjetunionens kollaps hävdade den amerikanska statsvetaren Francis Fukuyama att denna uppfattning var permanent befäst. När kommunismen diskrediterades skrev han att ingen ideologi någonsin allvarligt skulle kunna konkurrera med kapitalismen och demokratin igen: "historiens slut" som Marx lovade hade kommit, om än i en annan form.
Effekten av Tina på investeringar
En annan användning av The Tina Effect har sett bland investerare under de senaste åren, och frasen hänvisar nu till en brist på tillfredsställande alternativ till en investering som ses som tveksam. Till exempel, sent på en tjurmarknad, kan investerare vara bekymrade över möjligheten till en återföring och vara ovilliga att allokera mycket av sina portföljer till aktier.
Å andra sidan, om obligationer erbjuder låga räntor. och illikvida tillgångar som private equity eller fastigheter är också oattraktiva, investerare kan ha aktier trots deras oro snarare än att återgå till kontanter. Om tillräckligt många deltagare är av samma sinne kan marknaden uppleva en "Tina-effekt", som gradvis ökar trots en uppenbar brist på förare eftersom det inte finns några andra alternativ för kapitalökning.
