Vad är en tätt marknad?
En marknad med smala bud-fråga-uppslag. En snäv marknad för en säkerhet eller råvara kännetecknas av ett överflöd av marknadslikviditet och vanligtvis hög handelsvolym. Intensiv priskonkurrens på både köparens och säljarens sida leder till snäva spridningar, kännetecknet för en stram marknad.
Uttrycket "snäv marknad" kan också hänvisa till en fysisk marknad där utbudet begränsas inför hög efterfrågan, vilket resulterar i högre priser för produkten eller tjänsten.
Key Takeaways
- En snäv marknad avser en handelsmiljö där prisskillnaden mellan bästa bud och erbjudande är mycket liten. Täta marknader tenderar att uppstå i mycket likvida, högvolym blå chip-lager där det finns ett överflöd av köpare och säljare på hela tiden. Med en trång marknad kan stora lagerblock ofta handlas utan att priset på säkerheten markant flyttas.
Förstå täta marknader
De flesta blue-chip-aktier har trånga marknader eftersom det finns gott om intresse från köpare och säljare när som helst och flera marknadsmarkörer som upprätthåller marknadens likviditet och djup. Bud-fråga-spridningarna på en trång marknad kan vara ganska små, kanske en cent breda eller till och med mindre i vissa fall.
Ibland kan emellertid trånga marknadsförhållanden störas av en plötslig förändring i marknadsmiljön (till exempel på grund av en geopolitisk utveckling) eller inträffandet av en aktie-specifik händelse (till exempel en vinstvarning). När detta inträffar kan bud-fråga-uppslag breddas när likviditeten torkar tills det är mer tydligt i situationen. Smala marknadsförhållanden kommer generellt att återvända när situationen har lösts och normaliteten har återställts.
Anmärkningsvärda egenskaper hos en tätt marknad
Under en stram marknad gör de stora likviditetsnivåerna det möjligt att göra stora affärer med liten märkbar inverkan på marknaden. När likviditeten är lägre tenderar handeln att delas upp i mer smältbara segment. Likviditeten kan påverkas av sådana faktorer som nedgraderingar i kreditvärdighet, förändringar i kapitalkraven för banker och begränsningar för kortsäljning och egenutvecklad handel.
Det diskuteras om en stram marknad och de karakteristiska smala marginalerna betyder för den faktiska likviditeten. Vissa experter säger att smala marginaler faktiskt tyder på fantomlikviditet med högfrekventa handel där order placeras i stora partier och sedan snabbt avbryts om priset på en säkerhet ändras ogynnsamt. Genom deras räkning skapar detta ett falskt intryck av hög utbud och hög efterfrågan, vilket kan påverka priserna.
De övergripande effekterna av ett sådant fenomen har motbevisats av vissa som säger att uppgifterna inte stöder hypotesen att prissättning på trånga marknader påverkas av sådant beteende.
Det är anmärkningsvärt att smala marknader kan uppvisa så smala som några cent eller mindre, jämfört med uppslag som kan mätas i tiotals cent eller högre.
En fysisk snäv marknad kan uppstå på grund av en tillfällig obalans av utbud och efterfrågan eller en mer varaktig förändring i grundläggande. Ett exempel på det förra skulle vara marknaden för en varm teknikprodukt de första dagarna efter lanseringen. Ett exempel på en långvarig tät marknad skulle vara den centrala kontorshyremarknaden i en storstad under en långvarig ekonomisk boom.
