Baseball Almanac kallar den sjunde omgången, "Kanske det mest vardagliga, men ändå fysiskt givande ögonblicket för varje basebollspel." Med tiden har jag lärt mig att respektera denna tid på aktiemarknadens kalenderår på liknande sätt. av det är också mycket nära, när vi närmar oss två tredjedelar av vägen genom spelet, eller året i detta fall.
Jag har funnit att det är en bra tid att reflektera över de beslut vi har tagit hittills under 2018 och mentalt förbereda för resten av året. Den period jag refererar till är veckan före Labor Day helgen och veckan efter. Saker historiskt återgår till det normala runt 10-11 september.
Tidigare i livet skulle jag överhandeln under den sista veckan i augusti. Jag skulle läsa för mycket om drag som gjordes under denna låga likviditet, tyst tid på året. Jag har lärt mig det svåra sättet att det inte är dags att ta aggressiva beslut och tänka på saker. Vi vill spendera den här tiden på att bli bättre på det vi gör, läsa böcker och undvika nyheterna mer än någonsin. Nyhetskällor tenderar att bli extra kreativa under denna period. (För mer, se: säsongsbetonade sommarsäljsignaler: myt eller verklighet?)
Några av de smartaste killarna jag känner är på semester den här veckan. Jag gillar att flytta mycket, även om jag av andra skäl tar min stora paus varje juni. Det spelar ingen roll hur du behandlar denna period, så länge vi är medvetna om dynamiken i den nuvarande marknadsmiljön. Nybörjare finns på handelsbänkar och får inte göra mycket. Vi får dumma drag som hamnar i motsatt riktning under nästa vecka eller två.
Detta är en annan anledning till att jag gillar att observera mer än jag aggressivt positionerar oss själva. Mina damer och herrar, välkommen till Whipsaw Hunting Season . Med bristen på likviditet och B-rutor på skrivbordet ser du ofta låga volymer och nedbrytningar som vänder och leder till våldsamma rörelser. Detta är en liknande period som tiden mellan jul och nyår.
Förra året fanns det ett gäng misslyckade nedbrytningar som ledde till enorma rally. Ett exempel var Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), som beslutade sin månatskonsolidering till nackdelen den 29 augusti och sedan snabbt återhämtade sig efter arbetsdagen. Lägg märke till hur fart inte fick någonstans nära försålda förhållanden på den pausen. Priserna på Canadian Imperial Bank fortsatte sedan att rippa under de kommande fem månaderna:
Citizens Financial Group, Inc. (CFG) var en annan. Titta på hur Citizens Financial Group bröt nyckelstödet i början av september och sedan exploderade högre under den andra veckan, när whipsaw-jaktsäsongen var över. Detta ledde till ett 40% + -möte under de kommande två kvartalen och är ett klassiskt beteende för denna tid på året:
Det finns några intressanta kandidater för misslyckade uppdelningar som vi redan tittar på 2018. En av dem är i General Electric Company (GE), tro det eller inte. De nya nioårslånga priserna förra veckan med en potentiell hausseartad avvikelse som kan utvecklas kan vara katalysatorn för att skicka denna sak rippande. Momentum divergerade inte bara positivt från tidigare låg, det relativa styrkaindexet (RSI) nådde inte ens översålda förhållanden, vilket är förenligt med en miljö där priserna stiger. En dubbel härifrån i GE är inte ifrågasatt:
Innan vi går framför oss tror jag att vi måste upprepa nivån på $ 13. Detta har varit den stora prispunkten i veckodiagrammet (som för närvarande är ofullständigt), och det är vettigt att vara lång om vi är under det. Så om vi är över $ 13, äger GE-aktier en extremt gynnsam risk mot belöningsmöjlighet.
Detta skulle vara helt normalt för denna tid på året. Och till och med fortfarande avvisar några av de smartaste människorna som jag känner av säsongens. Medan jag håller med om att blint att sälja i maj och försvinna är dumt, att vara medveten om hur vi uppträder som människor och hitta sätt att tjäna på det, eller åtminstone hitta data som hjälper oss att tjäna på det, är vår skyldighet som ansvariga investerare. Varför är vi annars på marknaden, om inte för att tjäna pengar? Jag tror att det är lite vettigt att ignorera beteendet bakom kulisserna här.
Vi kan inte glömma vilken tid på året vi är i: det är den sjunde omgången! Vid ett basebollspel står du upp och sjunger "Ta mig ut till bollspelet", gå sedan upp och skaffa en korv och en sista öl innan de avbrutit alkoholförsäljningen. På den amerikanska aktiemarknaden vill vi komma ikapp med lite avläsning, granska våra affärer för året, inte överhandel eller övertänka och vara på jakt efter pisksågar.
Det är vinnande tid.
