Vad är tunnt handlat?
Tunnhandlade värdepapper är sådana som inte lätt kan säljas eller bytas mot kontanter utan en betydande prisförändring. Tunnhandlade värdepapper byts ut i låga volymer och har ofta ett begränsat antal intresserade köpare och säljare, vilket kan leda till flyktiga prisförändringar när en transaktion inträffar. Dessa värdepapper är också kända som illikvida.
Key Takeaways
- Tunnhandel handlar om värdepapper som handlar med låg volym och uppvisar ökad volatilitet. Många tunna handlade offentliga företag handlar på diskbörser. Tunnhandel kan bestämmas av låg volym eller breda bud-fråga-uppslag. Dessa utgör en större risknivå jämfört med likvida investeringar.
Tunn traded förklarade
De flesta tunna omsatta värdepapper finns utanför de nationella börserna. Till exempel handlas många offentliga företag som är noterade på diskbörsen tunt eftersom relativt låga dollarvolymer handlas varje dag. Avsaknaden av färdiga köpare och säljare leder vanligtvis till stora skillnader mellan fråga och budpris.
När en säljare säljer till ett lågt bud eller när en köpare köper högt, kan priset på säkerheten uppleva ett betydande drag. Tunn omsatta värdepapper är vanligtvis mer riskfyllda än likvida tillgångar eftersom ett litet antal marknadsaktörer kan påverka priset, som kallas likviditetsrisk.
Det finns två sätt att avgöra om ett värdepapper handlas tunt:
- Dollarvolym: Denna metrisk berättar investerare hur många amerikanska dollar som handlas på en given dag. Värdepapper med låg dollarvolym kan betraktas som tunna handel jämfört med värdepappersvolymer. Bud-fråga-spridning: Skillnaden mellan bud- och frågepriset indikerar vanligtvis en marknads likviditet. Tunn omsatta värdepapper har en bredare anbudsspridning än likvärdiga värdepapper.
Risker för tunt handlade investeringar
Tunnhandlade aktier är inte i sig dåliga investeringar, men de innebär en större risknivå än likvida investeringar. Till exempel kan många värdeinvestorer som letar efter deprimerade möjligheter stöta på tunt handlade aktier som handlas till en rabatt, men att sälja en position som inte fungerar kan vara extremt utmanande till ett bra pris.
Investerare som äger tunnhanterade värdepapper kan tvingas ta en förlust om de behöver sälja snabbt. Det vill säga att de kanske inte får det bästa priset med tanke på att det inte finns ett stadig utbud av köpare. I vissa fall kanske det inte är möjligt att sälja säkerheten alls. Sammantaget tenderar priset på tunt omsatta aktier att vara mer instabilt.
Många institutionella handlare och investerare undviker också tunna omsatta aktier eftersom det är svårt att köpa eller sälja aktier utan att varna andra marknadsaktörer om att något händer. Regleringsmässigt kan många institutioner inte investera i tunnhanterade aktier eftersom deras köpaktivitet väsentligt skulle flytta aktiekursen.
Det viktigaste undantaget är tunnhanterade amerikanska depåbevis (ADR) som kan användas av institutionella handlare för arbitrageändamål.
Real World Exempel på Thinly Traded
Följande diagram visar ett exempel på ett tunt handlat lager:
Volymen i diagrammet visas när staplarna överlappar priset. Som du kan se handlas aktien utan disk och upplever dramatiska prisrörelser över tid.
Även om det finns hundratals miljoner aktier som handlas på några dagar, är det viktigt att notera att aktien handlar på drygt ett öre, vilket innebär att dollarvärdet för dessa affärer är relativt litet jämfört med större blue-chip-företag som handlar miljoner aktier varje dag. När det gäller en tunn omsatt aktie kan priset enkelt manipuleras, vilket kan sätta investerare i riskzonen.
