Handelsspänningarna väger tungt på aktiekurser runt om i världen, med aktieindex i länder som är särskilt beroende av att exporten för ekonomisk tillväxt är särskilt hårt drabbad, rapporterar The Wall Street Journal. I USA har S&P 500-indexet (SPX) uthärdat en korrigering på 10% sedan den nått en rekord med hög tid inom intradagshandeln den 21 september och har ännu inte gjort en fortsatt återhämtning. Redan har 14 stora aktieindex sjunkit med 10% eller mer från sina tidigare höjder, och sex av dessa, som representerar fem olika länder, har drabbats av en marknadsnedgång på 20%, enligt listan nedan.
5 länder med index ner mer än 20%
Kina: Shanghai Composite, Hang Seng (Hong Kong)
Tyskland: DAX
Italien: FTSE MIB
Mexiko: IPC
Sydkorea: KOSPI
Betydelse för investerare
På liknande sätt som ekonomiska recessioner kan björnmarknaderna i aktier spridas över hela världen. Således är rädslan för att en smittsomhet som startar utomlands i ett sammankopplat globalt ekonomiskt och finansiellt system också infekterar den amerikanska ekonomin och de amerikanska värdepappersmarknaderna.
Det tyska DAX-indexet, som inkluderar 30 stora företags aktier, har glidit sedan det nådde en slutande höjd i januari, besatt av ökande oro för handelsbegränsningar och långsammare ekonomisk tillväxt runt om i världen. Baserat på data från FactSet Research Systems indikerar tidskriften att komponenter i DAX kollektivt härleder 80% av sina intäkter utanför Tyskland, medan komponenter i S&P 500 samlar bara 37% av sin försäljning utanför USA: s gränser.
Journalen noterar särskilt att den tyska bilindustrin står för cirka 7, 7% av landets BNP och är mycket sårbar för potentiella handelsbegränsningar som skulle begränsa exporten eller störa dess komplexa globala leveranskedjor. Gränser för dess tillväxt kommer oundvikligen att ha omfattande negativa konsekvenser för resten av den tyska ekonomin. Samtidigt har president Trump, utöver sina tullar på import från Kina, hotat att införa en avgift på 25% på alla importerade fordon och delar. Detta skulle vara förödande för den tyska bilindustrin, som förlitar sig på USA som en huvudmarknad.
De amerikanska företagen och konsumenterna skadar också tarifferna, vilket höjer sina kostnader, rapporterar The Wall Street Journal. Det totala beloppet som den amerikanska regeringen samlat in på import i oktober var över 5 miljarder dollar, ungefär dubbelt så mycket som i maj. Oktober var den första hela månaden då tullarna samlades på importen från Kina till 250 miljarder dollar. Samtidigt vedergäller andra länder, och uppskattningar som citeras av tidskriften tyder på att mer än en miljard dollar i tullar betalades för amerikansk export i oktober, vilket gjorde amerikanska varor mindre konkurrenskraftiga på utländska marknader.
I en nyligen noterad rapporterad av Barrons sade John Kolovos, chefsteknisk strateg vid Macro Risk Advisors, att den amerikanska aktiemarknaden "går i fel riktning… förnekningsrallyet är över."
Enligt Barrons har värden som varierade från februari-lågpunkten av 2.581 till 2.633 citerats som kritiska stödnivåer för S&P 500 av tekniska analytiker. Om den förra siffran bryts mot nackdelen tror Kolovos att indexet skulle kunna ledas ner till 2 400, vilket skulle vara 18, 4% under den högsta tiden som nåtts den 21 september. Han ser särskild teknisk svaghet bland industrier, finanser, halvledare, små mössor och mellanhattar.
Blickar framåt
En stor fråga är om amerikanska aktier kan undvika en björnmarknad om Kina, världens näst största ekonomi, och Tyskland, det största i Europa och det fjärde största totalt sett (Japan är tredje), redan är på sina egna björnmarknader. Dessutom framdrivs aktiemarknaden i dessa länder genom försämrade ekonomiska synpunkter, parti på grund av det tullkrig som president Trump startade.
Minskande ekonomiska grundläggande utomlands, utöver hämndariffer, dämpar utsikterna för USA: s export. Detta i sin tur kommer att vara negativt för den amerikanska ekonomin, amerikanska företagsvinster och amerikanska aktier.
