Aktielånsmarknaden och riskombudet kan sätta bromsarna på den snabba Tesla Inc. (TSLA) kortförsäljningsaktivitet, enligt S3 Partners.
I en forskningsanmälan sade det finansiella analysföretaget att nästan 12 miljarder dollar nu satsas mot Teslas aktier. Kort ränta ökade enligt uppgift med nästan 400 000 aktier efter att VD Elon Musk kontroversiellt avskedade analytikerfrågor som "tråkiga" vid ett konferenssamtal och sedan steg med en halv miljon aktier bara två dagar senare.
Den senaste utvecklingen fick S3 Partners att lägga botten på kortsäljningsaktivitet mot aktien. Medan investerare kanske inte har upplevt en förändring av hjärtat på Tesla, konstaterade analytikern Ihor Dusaniwsky att spänningen i utbudet och dyra lånekostnader nu äter bort till vinsten.
"När Teslas korta intresse ökar kommer det att finnas externa krafter som sätter bromsarna på stora drag på kortsidan, " sade han. "Brist på tillgångslånstillförsel, ökade lagerlånskostnader och utnyttjade riskgränser kommer i slutändan att minska kortsäljningen i Tesla."
Dusaniwsky uppskattade att det finns ungefär 47 miljoner aktier tillgängliga för korta Tesla. Eftersom 40, 5 miljoner av dem redan har använts, sade han att det återstår bara 6, 5 miljoner aktier kvar till kort.
Dusaniwsky varnade också för att kostnaderna för att bibehålla korta positioner mot Tesla har börjat öka när efterfrågan överträffar utbudet. Analytiker skrev att låneavgifterna nu ligger på 3, 69%, upp från bara 1% i oktober, vilket innebär att Tesla-björnarna har gått från att spendera 200 000 dollar per dag för att finansiera sina samtal till 1, 2 miljoner dollar.
Om stigande lånekostnader inte är tillräckliga för att skjuta upp korta säljare, tror Dusaniwsky att portföljförvaltare och chefer för högsta risker kan behöva kliva in.
"Hedgefonder och handelsskrivbord implementerar dollarhandelsgränser per skrivbord, handelsstrategi och säkerhet för att diversifiera risken och minimera möjligheten att en enda dålig handel kan avgöra en fonds resultat, " sade han. ”Med över 11 miljarder dollar av totalt kortintresse i Tesla är många handlare antingen på eller nära sina riskgränser och kommer inte att kunna öka sina positioner väsentligt. I själva verket kommer portföljförvaltare och chefer för högre risker att göra vad Elon Musk inte kan göra - hindra korta säljare från att sälja."
