Vad är gatan
Att ta gatan är praxis att snabbt köpa en dominerande ställning i en aktie med avsikt att sälja aktien, ofta till samma institutioner som den köpts från, med vinst.
Att ta gatan är en praxis som kan tyckas vara en användbar kortriktad handelsstrategi med låg risk. En institution med djupa fickor och sofistikerad marknadskunskap, ofta en hedgefond, vet att marknadsaktörer måste hålla en inventering av en viss aktie.
Bryta ner att ta gatan
Marknadsskapare, ibland kallad specialister på NYSE, förlitar sig på sina lager för att hantera affärer för både enskilda och institutionella handlare. Denna inventering är avgörande för företagets affärsmodell. Utan aktier till hands är marknadsaktören prisgiven på marknaden för att fylla affärer. Att ta gatan förlitar sig på tre antaganden.
- Först är antagandet att marknadsaktörerna kommer att tvingas fylla på sina lager genom att återköpa aktier från företaget som försöker ta gatan. Om en annan institution också har en betydande position i aktien, bör marknadstillverkaren kunna bygga om sitt lager till ett lägre pris. Det andra antagandet är att andra marknadskrafter, såsom negativa finansiella resultat eller kort försäljning, inte kommer att ingripa för att driva aktiekursen ner. Slutligen måste företaget som försöker ta gatan ha resurser att snabbt köpa en betydande position i det aktiet så att det inte driver sitt inköpspris tillräckligt högt för att undergräva sin strategi.
Det är mer troligt att strategin lyckas om aktien handlas lätt och har färre marknadstillverkare. Under dessa förhållanden är företaget som försöker ta gatan i en position med högre marknadskraft för att både samla en dominerande ställning och för att tvinga marknadsaktörer att fylla på sina lager från gatumannen.
Ta gatan mot att svänga marknaden
Att ta gatan och svänga marknaden är termer som ibland är förvirrade och involverar liknande principer men som skiljer sig i tid och ibland i lagligheten. Båda förlitar sig på att samla en marknadsposition som gör det möjligt för en institution att utöva kontroll över prisfluktuationer. Att ta gatan inträffar under en kort period, ofta samma handelsdag, medan markören vanligtvis beskriver en strategi på längre sikt.
Att svänga marknaden är mer benägna att involvera marknadsmanipulation, och det finns många fallstudier där denna manipulation har fångat tillsynsmyndigheternas uppmärksamhet. Ett klassiskt exempel, som rapporterats av Bloomberg News , involverar Salomon, Steinhardt Management Company och Caxton Corporation. I det här fallet gick marknaden till amerikanska statsobligationer på 1990-talet. Många andra fall har ägt rum på de globala råvarumarknaderna.
