Vad är en Super Floater
En super floater är en säkerhetslån (CMO) med en kupong som flyter enligt en formel baserad på ett multipel av ett underliggande index eller ränta som LIBOR, minus en angiven spridning. Detta innebär att kupongen utnyttjas eftersom den rör sig upp eller ner med mer än en baspunkt för varje höjning eller minskning av indexet.
BREAKING NOWN Super Floater
Super floaters är som floaters, förutom floaters är bara kopplade till den underliggande räntan, snarare än att vara en multipel av den. De blir räntekänsliga värdepapper eftersom de förstorar alla förändringar i referensräntan eller indexet. Men det är också därför de ofta används för att säkra ränterisk i portföljer.
Super floaters erbjuder låga basfallsavkastningar, men kan erbjuda mycket höga avkastningar när räntorna stiger. Omvänt kan kuponginkomster snabbt eroderas när förskottsbetalningar på hypotekslån påskyndas som svar på fallande räntor - vilket kallas förskottsbetalningsrisk.
Super Floater-exempel
Ta till exempel en super floater med följande kupongformel: 2 x (ett års US LIBOR) - 4%. Om ett års LIBOR är 3%, skulle kupongräntan vara 2 x 3% - 4% = 2%. För att förhindra att kupongräntan blir negativ, har superflytare ofta en golvkurs på kupongen.
Alla typer av flytande räntor kan vara strukturerade som planerad amortiseringsklass (PAC), riktad amortiseringsklass (TAC) - som erbjuder fasta huvudbetalningsscheman - kompletterande trancher eller sekventiella betalnings-CMO.
