Större rörelser
Aktiehandlare gjorde en kraftfull ansträngning för att hålla priserna högre än i dag, och de lyckades med en smal marginal. Oro för handel, bostäder och utsikterna på kort sikt drog mattan ut från de tidigare prisstigningarna. Silverfodret är att många europeiska handlare var ute på dagen, vilket kan ha tagit bort lite stöd för tjurar.
En grupp som jag har tittat på nyligen fick några fler dåliga nyheter idag som jag tror gäller utsikterna för resten av marknaden. Klädtillverkaren PVH Corp. (PVH) sjönk mer än 14% när investerare smälte en svag resultatrapport. PVH: s frågor handlade inte bara om företagets resultat. Vissa problem är troligen systemiska.
I rapporten beräknar PVH: s ledning att en stigande dollar kommer att ta bort $ 0, 10 per aktie från årsresultatet. Det låter kanske inte så mycket när det totala resultatet per aktie fortfarande förväntas vara mer än 10 dollar, och det är så ledningen försökte snurra nyheterna.
Vad investerare bryr sig om är dock inte dina intäkter, utan vart de ska. Tillväxttakten är vad som driver efterfrågan på aktieaktier. I slutändan är vinsttillväxt det som driver kassaflöde, utdelningar, återköp och expansion. Vid utvärdering ur det perspektivet representerar $ 0, 10 per aktie cirka 12% av den förväntade tillväxten, vilket är ett stort problem för aktieägarna.
Jag har tyckt att detaljhandelskläder är en bra grupp att titta på när jag är orolig för makrofrågor som en stigande dollar, handelstvister eller svaga konsumentutgifter. PVHs svaghet liknar många andra aktier i gruppen. Till exempel, trots sin egen stellarrapport, har Hanesbrands Inc. (HBI) minskat sedan den 2 maj och har nyligen avslutat ett stort dubbel topp-reverseringsmönster.
Samma metod som jag använde i gårdagens Chart Advisor för att göra en nedåtriktad projicering med hjälp av Fibonacci-omskrivningar kan också tillämpas på Hanesbrands dubbel topp. I detta fall nådde aktien det ursprungliga nackmålet idag och kunde lätt fortsätta hela vägen till det traditionella målet för en dubbel topp nära 14, 31 dollar per aktie.
Även om det inte är en perfekt indikator har butiksklädergruppen varit ett användbart sätt att förutsäga allmän kortvarig svaghet på marknaden. Jag har funnit att det motsatta också är sant - om klädbestånd börjar hitta en botten på kort sikt kan det användas som bevis på att den baisseartade marknaden går slut.
S&P 500
S&P 500 fortsatte sitt utbrott från huvud- och axelmönstret som jag redan har markerat. Som jag nämnde i tidigare utgåvor är huvud- och axelmönstret välkänt men har en mycket dålig prestanda för att signalera stora droppar på aktiemarknaden.
Detta låter motsägelsefullt, men misslyckade huvud- och axelmönster (att korsa tillbaka över halsen utan någon större nedgång) har historiskt sett genererat hausseartade avkastningar. Det finns inga bevis ännu att detta huvud och axlar mönster kommer att misslyckas; men tidigare historia gör mig försiktig med aggressiva uppskattningar till nackdelen.
:
Dubbel topp och dubbel botten
5 anledningar till att stora banker kommer att falla ytterligare
Apple, Tesla, Raytheon sett träff på sällsynta jordbrister
Riskindikatorer - väntar på tidiga bullishecken
Stokastikoscillatorn utvecklades av teknikern George Lane på 1950-talet och är en av mina favoriter för att identifiera perioder med överförsäljning eller överköpta marknadsförhållanden. Lane rekommenderade oscillatorn som ett verktyg för att identifiera kortvariga hausse och baisse avvikelser.
En avvikelse inträffar när priset på en tillgång formas högre höjder eller lägre lågvikt medan stokastikoscillatorn bildar lägre höjdpunkter när den är i ett "överköpt" skick eller stiger lågt när det är i ett "översåldt" skick. Ett kors av indikatorns signallinje efter den andra toppen eller tråg kan användas för att utlösa en ny handel.
Jag ville påpeka detta eftersom de flesta kortvariga riskindikatorer fortfarande ser svaga ut, men ETF: er med hög avkastning är en liten hausseartad avvikelse på stokastikindikatorn. Även om detta inte räcker för att vidta åtgärder, är det ett positivt tecken värt att titta på. Enligt min erfarenhet leder ofta obligationer med hög avkastning ofta på aktiemarknaden eller minskas med några dagar. Om avvikelsen är klar kan det vara ett bra tillfälle att titta närmare på marknaden för kortsiktiga hausseartade möjligheter.
:
High-Yield Bonds: The Pros and Cons
Stokastik: en noggrann indikator för köp och sälj
Bortom köttbeståndet bryter kort till färsk post-IPO High
Nedersta raden - Mer data kommer nästa vecka
Just nu förväntar jag mig inte att mycket annat kommer att ändra investerarnas känsla den här veckan när investerare väntar på ny information för att motivera nästa omgång av köp eller försäljning. Utgivningsplanen för ekonomiska rapporter är upptagen nästa vecka, börjar med tillverkningsdata på måndag och slutar med arbetskraftsrapporten i maj på fredag. Dessa datapunkter kan vara en katalysator för en förändring av den ena eller den andra riktningen på marknaden, förutsatt att det inte inträffar några stora överraskningsförändringar i statusen för handeln mellan USA och Kina.
