Säg att du har bestämt att du vill investera i en viss sektor. Nu måste du bestämma om du ska köpa aktier eller en börshandlad fond (ETF). Investerare möter denna fråga varje dag. Många är under intrycket att om du köper en ETF är du fast med att få den genomsnittliga avkastningen i sektorn. Detta är inte nödvändigtvis sant beroende på sektorns egenskaper.
Att välja mellan aktier och ETF
Att göra detta val skiljer sig inte från något annat investeringsbeslut. Som alltid vill du leta efter sätt att minska din risk. Naturligtvis vill du skapa en avkastning som slår marknaden (skapa alfa.) Minska en volatilitet för en investering är den allmänna metoden för att minska risken. De flesta rationella investerare ger upp någon potential uppåt för att förhindra en potentiellt katastrofisk förlust. En investering som erbjuder diversifiering inom en branschgrupp bör minska portföljens volatilitet. Detta är ett sätt att diversifiering genom ETF: er fungerar till din fördel.
Alpha är en investerings förmåga att överträffa sitt riktmärke. Varje gång du kan skapa en mer stabil alfa kommer du att kunna uppleva en högre avkastning på din investering. Det finns en allmän övertygelse om att du måste äga aktier, snarare än en ETF, för att slå marknaden. Denna uppfattning är inte alltid korrekt. Att vara i rätt sektor kan också leda till att uppnå alfa.
När lagerplockning kan fungera
Branscher eller situationer där det finns en bred spridning av avkastning eller fall där förhållanden och andra former av grundläggande analys kan användas för att upptäcka felprissättning, erbjuder aktieplockare en möjlighet att överskrida förväntad avkastning.
Kanske har du en bra inblick i hur bra ett företag presterar, baserat på din forskning och erfarenhet. Denna insikt ger dig en fördel som du kan använda för att sänka din risk och uppnå en bättre avkastning. God forskning kan skapa mervärde investeringsmöjligheter och belöna aktieinvesteraren.
Detaljindustrin är en grupp där aktieväljning kan erbjuda bättre möjligheter än att köpa en ETF som täcker sektorn. Företag i sektorn tenderar att ha en bred spridning av avkastning baserat på de specifika produkterna de bär, vilket skapar en möjlighet för den insiktsfulla aktieväljaren att klara sig bra.
Låt oss till exempel säga att du nyligen märkte att din dotter och hennes vänner föredrar en viss återförsäljare. Vid ytterligare undersökning finner du att företaget har uppgraderat sina butiker och anställt nya produktledare. Detta ledde till nyligen utrullning av nya produkter som fångat ögonen på din dotters åldersgrupp. Hittills har marknaden inte märkt det. Denna typ av perspektiv (och din forskning) kan ge dig en fördel när du väljer aktien framför att köpa en ETF-detaljhandel.
Företagets insikt genom ett juridiskt eller sociologiskt perspektiv kan ge investeringsmöjligheter som inte omedelbart fångas upp i marknadspriser. När en sådan miljö fastställs för en viss sektor, där det finns mycket avkastningsspridning, kan investeringar i en aktiebolag ge en högre avkastning än en diversifierad strategi.
När en ETF kan vara det bästa valet
Sektorer som har en smal spridning av avkastning från medelvärdet erbjuder inte aktieplockare en fördel när de försöker generera marknadsslagande avkastning. Prestanda för alla företag inom dessa sektorer tenderar att vara liknande.
För dessa sektorer är det totala resultatet ganska lika med prestandan för en aktie. Verktygs- och konsumentklammerindustrin hör till denna kategori. I det här fallet måste investerare bestämma hur mycket av sin portfölj som ska avsättas till sektorn totalt, snarare än att välja specifika aktier. Eftersom spridningen av avkastning från verktyg och konsumentklamrar tenderar att vara smal; att välja en aktie ger inte en tillräckligt högre avkastning för den risk som ligger i att äga enskilda värdepapper. Eftersom ETF: er passerar de utdelningar som betalas av aktierna i sektorn, får investerare också den fördelen.
Ofta är aktierna i en viss sektor utsatta för spridd avkastning, men investerare kan inte välja de värdepapper som sannolikt kommer att fortsätta överträffa. Därför kan de inte hitta ett sätt att sänka risken och förbättra deras potentiella avkastning genom att välja en eller flera aktier i sektorn.
Om drivrutinerna för företagets resultat är svårare att förstå kan du tänka på ETF. Dessa företag kan ha komplicerad teknik eller processer som gör att de underpresterar eller klarar sig bra. Kanske beror prestanda på den framgångsrika utvecklingen och försäljningen av ny, obevisad teknologi. Spridningen av avkastning är stor, och oddsen för att hitta en vinnare kan vara ganska låg. Bioteknikindustrin är ett bra exempel, eftersom många av dessa företag är beroende av en framgångsrik utveckling och försäljning av ett nytt läkemedel. Om utvecklingen av det nya läkemedlet inte uppfyller förväntningarna i serien av försök, eller FDA inte godkänner läkemedelsansökan, står företaget inför en dyster framtid. Å andra sidan, om FDA godkänner läkemedlet, kan investerare i företaget belönas mycket.
Vissa råvaror och specialteknikgrupper som halvledare passar den kategori där ETF: er kan vara det föredragna alternativet. Om du till exempel tror att det nu är en bra tid att investera i gruvsektorn kanske du vill få en specifik exponering inom branschen.
Men du är orolig för att vissa bestånd kan stöta på politiska problem som skadar deras produktion. I det här fallet är det klokt att köpa in i sektorn snarare än en specifik aktie, eftersom det minskar din risk. Du kan fortfarande dra nytta av tillväxt i den totala sektorn, särskilt om det överträffar den totala marknaden.
Poängen
När du beslutar om du ska välja aktier eller välja en ETF ska du titta på risken och den potentiella avkastningen som kan uppnås. Aktieplockning ger en fördel gentemot ETF: er när det finns en stor spridning av avkastning från medelvärdet. Och du kan få en fördel med din kunskap om branschen eller beståndet.
ETF: er erbjuder fördelar jämfört med aktier i två situationer. Först, när avkastningen från lager i sektorn har en smal spridning kring medelvärdet, kan en ETF vara det bästa valet. För det andra, om du inte kan få en fördel genom kunskap om företaget, är en ETF ditt bästa val.
Vare sig du väljer aktier eller en ETF måste du hålla dig uppdaterad om sektorn eller aktien för att förstå de underliggande investeringarna. Du vill inte se att allt ditt bra arbete går till spill när tiden går. Det är viktigt att göra din forskning så att du kan välja en aktie eller ETF, men det är också viktigt att undersöka och välja den mäklare som bäst passar dig.
