Likviditet är lite som syre, lätt glömd och tas för givet när den är där, men märks snabbt när den är borta. Utifrån den senaste kommentaren på Wall Street börjar investerare märka likviditet igen, vilket betyder att de märker bristen på det. Det mest märkbara tecknet kom tidigare på året med volatilitet spikande efter börsen stupade i slutet av januari. Även om den efterföljande återhämtningen gör att försäljningen ser ut som en ren korrigering, bör investerare följa det som ett varningstecken för att likviditeten torkar upp bland Federal Reserve monetära åtstramningar och andra globala centralbanker blir mindre tillmötesgående, bokstavligen avskaffar utbudet av nytt kapital, enligt till Business Insider.
| Index | Prestanda sedan 13 augusti 2008 |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Dow Jones industriella genomsnitt | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Källa: Yahoo! Finans 13 augusti 2018
Medan marknaderna fortfarande tumlade sommaren '08 mitt i finanskrisen, har de amerikanska aktiemarknaderna sedan den tiden stigit avsevärt och nått en ny hög efter den andra. Både S&P 500 och Dow har ökat med cirka 120% sedan augusti 2008, för att bara notera två amerikanska aktieindex. Men den senaste januari branta nedgången som blödde in i februari månad och lämnade marknader gyrating med hög volatilitet under flera månader har skakat investerare, med efterföljande röda flaggor dyker upp om bristen på likviditet. (Till, se: Varför försäljningen är en korrigering, inte en björnmarknad. )
Låg likviditet: Orsak snarare än symptom
Även om många trodde att marknadskorrigeringen tidigare under året bidrog till minskningen av likviditeten, tyder en ny rapport från Goldman Sachs på att den orsaken till följd av den hypotesen är bakåt. I stället för att vara ett rent symptom var det faktiskt minskande likviditet som orsakade den enorma försäljningen, eller åtminstone gjorde det mycket värre än det annars skulle ha varit. När likviditeten torkar blir handeln dyrare och tillgångspriserna mer volatila.
Med hjälp av en metrisk refererar banken till "bud-frågdjup" som tar hänsyn till bud-frågespridningen för kraftigt handelade S&P 500 E-mini-futures, Goldmans analytiker fann att bud-frågdjupet hade sjunkit till ungefär hälften av det sent -2017-nivån strax före början av februari. Det sitter än en gång på en historiskt låg nivå, under dess intervall mellan senare hälften av 2016 och början av 2017, enligt Business Insider.
Utöver lager
Med tanke på den bredare investeringsvärlden fann Morgan Stanley att minskade likviditetsnivåer har lett till en ökad volatilitet för 14 separata tillgångar bland fyra stora marknadsgrupper. Enligt företagets data och ett mått som spårar dessa marknader är volatilitetsförhållandena på nivåer som inte har sett sedan 2008. (Till, se: Morgan Stanley säger största korrigering sedan februari pågående. )
Medan åtstramningen av centralbankerna delvis är ansvarig för bristen på likviditet, tillskriver Morgan Stanley också bristen till hur mycket marknaderna har vuxit i storlek relativt kapaciteten hos återförsäljare som ansvarar för att utföra handeln. Hursomhelst, om låg likviditet orsakar en minskning som liknar det 50% djupet som S&P 500 upplevde under finanskrisen, kan låg likviditet mycket snabbt förvandlas till ingen likviditet, med alla efterföljande finansiella, ekonomiska och politiska problem som följer.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Ekonomi
En historia av björnmarknader
Futures & råvaruhandel
Analysera de 5 mest likvida framtidens råvaror
Aktiemarknader
De två största flashkrascherna 2015
Ekonomi
Vad är en valutakris?
Finansiell analys
Förstå likviditetsrisk
Fonder
Vilken fond har tjänat pengar 2008? Forester Value Did.
PartnerlänkarRelaterade villkor
Plunge Protection Team (PPT) Plunge Protection Team är ett smeknamn för arbetsgruppen för finansiella marknader, som ger rekommendationer till den amerikanska presidenten. mer Bostadsbubbla Definition En bostadsbubbla är en uppgång i bostadspriserna som drivs av efterfrågan, spekulationer och överflöd, som spricker när efterfrågan minskar medan utbudet ökar. mer SSE Composite SSE Composite är en marknadskomposit som består av alla A-aktier och B-aktier som handlas på Shanghai Stock Exchange. mer Sucker Rally Definition En sucker-rally hänvisar till en icke-stödd prisökning på en tillgång eller marknad mitt i en övergripande nedåtgående trend. Rallyt slutar och priset återupptar. mer Vad du behöver veta om konjunkturcykeln Konjunkturcykeln beskriver ökningen och minskningen av produktionen av varor och tjänster i en ekonomi. mer Exchange-Traded Fund - ETFs En börshandlad fond (ETF) är en korg med värdepapper som följer ett underliggande index. ETF: er kan innehålla olika investeringar inklusive lager, råvaror och obligationer. Mer