Oro på aktiemarknaden och volatilitet ger panik hos många investerare, men andra ser möjligheter till vinstöppningar. Bank of America säger att många av sina kunder har köpt teknik, hälsovård och finansiella aktier eftersom aktiemarknaden har sjunkit den här månaden. Medan S&P 500-indexet (SPX) släppte 2, 2% av sitt värde under veckan som slutade förra fredagen, dess största veckodropp sedan december, lägger bankens kunder till 4, 7 miljarder USD till sina aktiepositioner, deras största veckoköpning hittills under 2019, enligt Bloomberg.
"Starka inflöden (även om man undantar återköp) tyder på att kunder förväntade sig troligtvis en godartad handelsresolution, " skrev ett team av aktiestrateger på BofA Merrill Lynch, ledat av Jill Carey Hall, i en not till kunder, som citerades av Bloomberg.
Köpa på tecken på problem
Inköpsrundan återspeglar också en detaljerad strategi som kartläggs för flera veckor sedan av JPMorgan och andra investerare som väntade på att köpa på tecken på problem när aktiemarknaden närmade sin topp. Gruppen inkluderade datordrivna fonder som hade potential att köpa 250 miljarder dollar i aktier som de gjorde före rally efter jul. "När vi pratar med kunderna hittar vi inte många riktigt övertygade björnar vid denna tidpunkt, utan snarare investerare som vill lägga till ~ 5-10% lägre nivåer och fånga en återgång till nya höjdpunkter hela tiden, " säger JPMorgan-strateger leds av Marko Kolanovic, i en anteckning till klienter som citerades i en tidigare artikel i Bloomberg.
Tabellen nedan sammanfattar BofAs viktigaste iakttagelser om "köp duppet" -handlingen bland sina egna kunder förra veckan. Observera att andra datakällor har pekat på nettoomsättning av aktier de senaste veckorna. Enligt Lipper, under de tre veckorna som slutade på onsdagen den 8 maj, registrerades ackumulerade nettoinlösen på 21, 8 miljarder dollar av aktiefonder och ETF, oavsett om de innehar amerikanska aktier, internationella aktier eller båda.
Bank of America-kunder "köper duppet"
(Handelsveckan slutar fredag 10 maj 2019)
- Nettoköp av aktier: 4, 7 miljarder dollar. Nätköpare inkluderade både detaljhandels- och institutionella kunder. Köpare satte i allmänhet pengar i specifika aktier, snarare än fonder. Kassafonder var nettoförsäljare, dock Största nettoköpande åtgärder inom teknik, hälsovård, ekonomi.
Betydelse för investerare
BofA-kunder var också nettoköpare av industri- och materiallager. Med tanke på att både cykliska aktier och aktier med betydande exponering utomlands var bland de som åtnjöt den tyngsta nettoköpsåtgången förra veckan, kan detta tas som en indikation på att BofA-kunder i stort sett är optimistiska att handelstvisten mellan USA och Kina kommer att lösas på ett tillfredsställande sätt för marknaderna, konstaterar Bloomberg. Huruvida Kinas senare tillkännagivande av vedergällningstullar skakar att förtroendet återstår att se.
Blickar framåt
Det finns ett antal faktorer som kan lägga ett golv under lager bland handelsuroen, och som kan pressa marknaden högre om USA och Kina når en överenskommelse. Den första är Federal Reserve: s svåra ståndpunkt, och den andra är bättre då förväntade företagens resultat. Med 90% av S & P 500-företagen som har rapporterat resultatet 1Q 2019, 76% slog EPS-uppskattningar och 59% slog intäktsberäkningar, även om det totala resultatet för dessa företag har minskat med 0, 5% jämfört med året innan, rapporterade FactSet Research Systems den 10 maj.
Om USA och Kina kan nå en handelsavtal, kan dessa positiva krafter hjälpa till att driva marknaderna kraftigt högre - och därmed leda till stilig avkastning för många aktier som köps på dopp.
